Fundamentals of Management, 8th ed

Knowledge Worker Management and Labor Markets

Even though overall

demand for labor has slumped in recent years due to the economic downturn, the

demand for knowledge workers remains strong. As a result, organizations that need

these workers must introduce regular market adjustments (upward) to pay them enough

to keep them. This is especially critical in areas in which demand is growing, as even

entry-level salaries for these employees are high. Once an employee accepts a job with a

firm, the employer faces yet another dilemma. Once hired, workers are more subject to

the company’s internal labor market, which is not likely to be growing as quickly as the

external market for knowledge workers as a whole. Consequently, the longer an

employee remains with a firm, the further behind the market his or her pay falls—unless,

of course, it is regularly adjusted (upward).

It is no surprise that strong demand for these workers has inspired some fairly

extreme measures for attracting them in the first place.

47

High starting salaries and

sign-on bonuses are common. BP Exploration was recently paying starting petroleum

engineers with undersea platform-drilling knowledge—not experience, just knowledge—

salaries in the six figures, plus sign-on bonuses of over $50,000 and immediate profit

sharing. Even with these incentives, HR managers complained that, in the Gulf Coast

region, they cannot retain specialists because young engineers soon leave to accept sign-

on bonuses with competitors.