Fundamentals of Management, 8th ed

Exercise Task

1.

Prepare lists of your estimated expenditures and

income for one month. Remember: You’re dealing

with budgeted amounts, not the amounts that you

actually spend and take in. You’re also dealing with

figures that represent a typical month or a reasonable

minimum. If, for example, you estimate that you

spend $200 a month on groceries, you need to ask

yourself whether that’s a reasonable amount to

spend on groceries for a month. If it’s not, perhaps

a more typical or reasonable figure is, say, $125.

First, estimate your necessary monthly expenses for

tuition, rent, car payments, childcare, food, utilities,

and so on. Then estimate your income from all

sources, such as wages, allowance, loans, and funds

borrowed on credit cards. Calculate both totals.

2.

Now write down all of your actual expenses and all

your actual income over the last month. If you

don’t have exact figures, estimate as closely as

you can. Calculate both totals.

3.

Compare your estimates to your actual expenses

and actual income. Are there any discrepancies?

If so, what caused them?

4.

Did you expect to have a surplus or a deficit for

the month? Did you actually have a surplus or a

deficit? What can you do to make up any deficit or

manage any surplus?

5.

Do you regularly use a personal budget? If yes,

how is it helpful? If no, how might it be

helpful?