Founded in 1807, JohnWiley & Sons is the oldest independent publishing company in

Amédée Prouvost
Director, Operational Risk
The World Bank

---

Preface
T
his book presents in 20 chapters everything I know in operational risk. Everything
I have learnt since becoming involved in operational risk management in 2001 and
from my previous experience as an internal auditor. Everything I retained from hear-
ing, reading, observing, teaching, researching and consulting in risk is distilled in this
book, to present the most current overview of practices of operational risk management
in the financial services industry. You will see many case studies and other examples
that highlight the good, the best or sometimes the poor practices in non-financial risk
management. The book presents some of the more mature developments in risk man-
agement, like managing risks interdependencies and adopting a single framework.
Finally, I like to insist on the benefits of positive risk management, where lessons are
learnt from successes and positive outliers just as much as from failures, and where
risk management is used as an enabler of performance rather than the avoidance of
downside.
The book is the result of two fortuitous events as well as 17 years of work in the
discipline. The first event was a tragedy in 2001 that left open the rather new function of
operational risk management for ING South West Europe. I applied for the job and was
appointed. I am extremely grateful to Jean-Pierre Straet, then General Risk Manager,
and Tamar Joulia, General Credit Risk Manager, for releasing me (part-time) from my
credit risk responsibilities so I could become Head of Operational Risk. Working alone,
I dedicated half my time to ORM, with a scope of five business units totaling 11,000
employees – one reason why I’ve never been a huge advocate of heavy central risk
management functions.
Inevitably, my one-woman team increased to a few people. I was incredibly
fortunate to take my first steps in operational risks at ING, headed from the Nether-
lands by Huib ter Haar, with support from Peter Schermers on the modeling side.
From the very beginning of ORM, the bank had decided to go for AMA (advanced
measurement approach) accreditation and, along with 11 other visionary banks,
founded the ORX organization to help financial businesses measure and manage
operational risk.
I must thank Philippe Meunier, who took over from me when I left ING in 2003
to take a chair at the University of Brussels (ULB). We still happily catch up today
to discuss operational risk modeling and KRIs. I must also thank Camille Villeroy,
who helped to continue the ORM initiative after I left, as well as many other ING
xv

---

xvi
PREFACE
colleagues and friends too numerous to mention. I thank them all for their friendship
and the knowledge they imparted.
Next came the years of full-time academic teaching and research at the ULB in
Finance and Corporate Governance, with colleagues Ariane Szafarz, Andre Farber,
Hugues Pirotte, Mathias Schmit and my brilliant assistants Celine Vaessen, Benjamin
Lorent, Laurent Gheeraert, now lecturers. I thank them all, as well as my many other
friends, colleagues and students at the ULB for those wonderful years. With Yves
Crama, Georges Hubner and Jean-Philippe Peters at the University of Liege, and with
the support of the National Bank of Belgium, we published an article and a book on
AMA modeling using real data. I thank them here for their invaluable input.
My first important business partner was the Belgian consulting firm Risk
Dynamics (now part of the McKinsey group). In partnership with Risk Dynamics,
I delivered my first ORM training program, participated in the overhaul of an ORM
framework at an AMA bank and helped to introduce the scenario quantification
methods. I thank the founders of Risk Dynamics, Dominique and Olivier Bourrat,
and also Marie-Paule Laurent, Marc Taymans, Thierry Pauwels, Olga Reznikova and
many others for the shared moments and innovative work.
Euromoney Plc was the first private training firm to trust me in delivering exec-
utive courses for its audience. Twelve years on, I am happy to say that they still do.
I thank Martin Harris and everyone else that I’ve worked with at Euromoney for their
continuous trust and support. It was on the strength of my work with Risk Dynam-
ics and Euromoney that I launched what later became Chapelle Consulting (www
.chapelleconsulting.com).
I’ve gained many clients over the years and have run hundreds of courses for
thousands of people worldwide, either by myself or with the help of associates and
guest speakers. I thank particularly David Lannoy, Jimi Hinchliffe, Bertrand Hassani
and Evan Sekeris for being such faithful friends and colleagues. Risk.net, now
Infopro-Digital, has been a long-term partner, organizing and promoting my courses
on both sides of the Atlantic. Special thanks to Helen McGuire, my course organizer,
and to Alexander Campbell, for giving me a column in