|
Глава 14. Банковская система и основы банковского кредита 371
роста ВВП и снижение инфляции. Реальная макроэкономическая си
туация может вносить определенные коррективы в формулировку це
лей макроэкономической политики.
В соответствии с принятыми на текущий год целями макроэконо
мической политики формулируются
конечные цели денежно-кредит
ной политики
Банка России. В 1999 г. такой целью было сдерживание
роста инфляции при ограничении спада в экономике, в 2000 г. сниже
ние инфляции при сохранении и возможном ускорении темпов роста
ВВП. В качестве конечной цели на 2001 г. Банк России определил сни
жение инфляции до 12—14%.
Конечные цели денежно-кредитной политики определяют ее
про
межуточные цели
в виде установления определенных ориентиров роста
денежной массы, рассчитанных с учетом необходимого в данных эко
номических условиях соотношения между динамикой ВВП и де
нежным предложением. В 2000 г. в качестве промежуточной цели пре
дусматривался прирост денежной массы в размере 21 —25%, что озна
чало увеличение денежной массы в реальном выражении.
Операционная
цель
денежно-кредитной политики выражается в установлении того
конкретного параметра, управление которым должно осуществляться
в оперативном режиме. В 2000 г. таким параметром была выбрана де
нежная база.
Разработку денежно-кредитной политики осуществляет непосред
ственно Центральный банк РФ (Банк России). Этот процесс орга
низован следующим образом. Разработанный Банком России проект
Основных направлений единой государственной денежно-кредитной
политики на предстоящий год передается на рассмотрение Националь
ному банковскому совету, который дает по нему заключение; далее уточ
ненный по рекомендациям Совета проект представляется Президенту
и Правительству РФ; не позднее 1 октября Банк России представляет
в Государственную Думу проект Основных направлений единой госу
дарственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не
позднее 1 декабря — Основные направления единой государственной
денежно-кредитной политики на предстоящий год. Они содержат ана
лиз состояния и прогноз развития экономики России, основные ори
ентиры, параметры и инструменты единой государственной денежно-
кредитной политики. Государственная Дума рассматривает их и при
нимает решение. Председатель Банка России ежегодно представляет
Государственной Думе годовой отчет, в котором содержится перечень
мероприятий по единой государственной денежно-кредитной полити
ке, проведенных Банком России.
24*
372 Раздел IV. Кредит, кредитная система, рынок ценных бумаг
Реализация утвержденной денежно-кредитной политики также
целиком возложена на Банк России. Закон регламентирует инстру
менты и методы, которыми может пользоваться при этом Банк Рос
сии, в том числе установление процентных ставок по собственным
операциям, нормативы обязательных резервов, депонируемых в Бан
ке России (резервные требования), операции на открытом рынке, ре
финансирование банков, валютное регулирование, установление ориен
тиров роста денежной массы, прямые количественные ограничения.
Процентная политика
Банка России используется для воздействия
на рыночные процентные ставки в целях укрепления национальной
валюты. Банк России может устанавливать одну или несколько про
центных ставок по различным видам операций или проводить процент
ную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки
Банка России — это минимальные ставки, по которым он осуществля
ет свои операции. Особенность процесса регулирования процентных
ставок в экономике в настоящее время заключается в том, что Банк
России не оказывает непосредственного воздействия на рыночные про
центные ставки, в частности на ставки по операциям банков со своими
клиентами. Последние определяются количеством денег в обращении,
эффективностью посреднической деятельности банковской системы,
уровнем развития и стабильностью функционирования финансовых
рынков. Влияние Банка России на уровень процентных ставок осуще
ствляется главным образом посредством регулирования денежного
предложения и мер по повышению устойчивости и эффективности
банковской системы. В этих условиях ставка рефинансирования Бан
ка России является для коммерческих банков лишь индикатором, от
ражающим характер проводимой денежно-кредитной политики. Офи
циальная ставка рефинансирования Банка России оказывает опосред
ствованное влияние на уровень ссудного процента в связи с тем, что в
пределах официальной ставки проценты за кредит банка относятся на
затраты (включаются в себестоимость продукции), а сверх этой вели
чины — выплачиваются из прибыли. Коммерческие банки, заключая
кредитные договоры, не должны ориентироваться исключительно на
ставку рефинансирования Банка России. Устанавливаемые банками
процентные ставки по кредитам реально определяются стоимостью
привлеченных ресурсов, уровнем прочих расходов банка, кредитных
рисков, планируемой нормой прибыли, к достижению которой стре
мится банк.
Устанавливая официальные ставки по своим операциям, Банк Рос
сии учитывает динамику процентных ставок коммерческих банков,
Do'stlaringiz bilan baham: |
