Faster, stronger, better. Annual report 2019 creating more smiles with every sip

2019
2018
2017
FLNA
13%
13%
13%
QFNA
1%
1%
1%
PBNA
17%
18%
18%
LatAm
7%
8%
7%
Europe
17%
9%
9%
AMESA
3%
4%
5%
APAC
5%
4%
4%
Corporate unallocated expenses
37%
43%
43%
The expense allocated to our divisions excludes any impact of changes in our assumptions during the year 
which reflect market conditions over which division management has no control. Therefore, any variances 
between allocated expense and our actual expense are recognized in corporate unallocated expenses.
Pension and Retiree Medical Expense
Pension and retiree medical service costs measured at fixed discount rates are reflected in division results. 
The variance between the fixed discount rate used to determine the service cost reflected in division results 
and the discount rate as disclosed in Note 7 is reflected in corporate unallocated expenses. 
Derivatives
We centrally manage commodity derivatives on behalf of our divisions. These commodity derivatives include 
energy, agricultural products and metals. Commodity derivatives that do not qualify for hedge accounting 
treatment are marked to market each period with the resulting gains and losses recorded in corporate 
unallocated expenses as either cost of sales or selling, general and administrative expenses, depending on 
the underlying commodity. These gains and losses are subsequently reflected in division results when the 
divisions recognize the cost of the underlying commodity in operating profit. Therefore, the divisions realize 
the economic effects of the derivative without experiencing any resulting mark-to-market volatility, which 
remains in corporate unallocated expenses. These derivatives hedge underlying commodity price risk and 
were not entered into for trading or speculative purposes.
Net revenue and operating profit of each division are as follows:
Net Revenue
Operating Profit
2019
(a)
2018
(a)
2017
2019
2018
2017
FLNA
$
17,078 $
16,346 $
15,798
$
5,258 $
5,008 $
4,793
QFNA
2,482
2,465
2,503
544
637
640
PBNA
21,730
21,072
20,936
2,179
2,276
2,700
LatAm
7,573
7,354
7,208
1,141
1,049
924
Europe
11,728
10,973
10,522
1,327
1,256
1,199
AMESA
3,651
3,657
3,674
671
661
789
APAC
2,919
2,794
2,884
477
619
401
Total division
67,161
64,661
63,525
11,597
11,506
11,446
Corporate unallocated expenses
—
—
—
(1,306)
(1,396)
(1,170)
Total
$
67,161 $
64,661 $
63,525
$
10,291 $
10,110 $
10,276
(a) Our primary performance obligation is the distribution and sales of beverage products and food and snack products to our customers, with 
our food and snack business representing approximately 55% of our consolidated net revenue. Internationally, LatAm’s food and snack 
business is approximately 90% of the segment’s net revenue, Europe’s beverage business and food and snack business are approximately 
55% and 45%, respectively, of the segment’s net revenue, AMESA’s beverage business and food and snack business are approximately 
40% and 60%, respectively, of the segment’s net revenue and APAC’s beverage business and food and snack business are approximately 
25% and 75%, respectively, of the segment’s net revenue. Beverage revenue from company-owned bottlers, which primarily includes our 
consolidated bottling operations in our PBNA and Europe segments, is approximately 40% of our consolidated net revenue. Generally, our 

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finished goods beverage operations produce higher net revenue, but lower operating margins as compared to concentrate sold to authorized 
bottling partners for the manufacture of finished goods beverages. See Note 2 for further information.