Faster, stronger, better. Annual report 2019 creating more smiles with every sip

Consolidated Net Revenue and Operating Profit
Change
2019
2018
2017
2019
2018
Net revenue
$ 67,161
$ 64,661
$ 63,525
4%
2 %
Operating profit
$ 10,291
$ 10,110
$ 10,276
2%
(2)%
Operating profit margin
15.3%
15.6%
16.2%
(0.3)
(0.5)
See “Results of Operations – Division Review” for a tabular presentation and discussion of key drivers of 
net revenue. 

---

48
2019
Operating profit grew 2% and operating profit margin declined 0.3 percentage points. Operating profit growth 
was driven by productivity savings of more than $1 billion and net revenue growth, partially offset by certain 
operating cost increases, a 5-percentage-point impact of higher commodity costs and higher advertising and 
marketing expenses. The operating profit margin decline primarily reflects higher advertising and marketing 
expenses.
Favorable mark-to-market net impact on commodity derivatives included in corporate unallocated expenses 
(see “Items Affecting Comparability”) contributed 3 percentage points to operating profit growth. Gains on 
the refranchising of a portion of our beverage business in Thailand and our entire beverage bottling operations 
and snack distribution operations in CHS in the prior year reduced operating profit growth by 2 percentage 
points.
2018
Operating profit decreased 2% and operating profit margin declined 0.5 percentage points. The operating 
profit performance was driven by certain operating cost increases and a 6-percentage-point impact of higher 
commodity costs, partially offset by productivity savings of more than $1 billion and net revenue growth.
The impact of refranchising a portion of our beverage business in Jordan in 2017 and a 2017 gain associated 
with the sale of our minority stake in Britvic negatively impacted operating profit performance by 2.5 
percentage points. These impacts were offset by a 2-percentage-point positive impact of refranchising a 
portion of our beverage business in Thailand and our entire beverage bottling operations and snack distribution 
operations in CHS in 2018. Items affecting comparability (see “Items Affecting Comparability”) negatively 
impacted operating profit performance by 3 percentage points and decreased operating profit margin by 0.5 
percentage points, primarily due to higher mark-to-market net impact on commodity derivatives included in 
corporate unallocated expenses.