Exposure Draft ed/2017/5 September 2017

financial statements cannot be measured with precision.

A change in accounting estimate is an adjustment of the carrying amount

of an asset or a liability, or the amount of the periodic consumption of an

asset, that results from the assessment of the present status of, and

expected future benefits and obligations associated with, assets and

liabilities. Changes in accounting estimates result from new information

or new developments and, accordingly, are not corrections of errors.

...

Changes in aAccounting estimates

32

As a result of the uncertainties inherent in business activities, many items in

financial statements cannot be measured with precision but can only be

estimated. Thus, an entity may need to use accounting estimates in applying its

accounting policies for some items. Estimation involves judgements Accounting

estimates are based on the latest available, reliable information. For example,

estimates may be required of:

(a)

bad debts;

(b)

inventory obsolescence;

(c)

the fair value of financial assets or financial liabilities;

(d)

the useful lives of, or expected pattern of consumption of the future

economic benefits embodied in, depreciable assets; and

(e)

warranty obligations.

32A

When an item cannot be measured with precision, selecting an estimation

technique or valuation technique to measure that item involves the use of

A

CCOUNTING

P

OLICIES AND

A

CCOUNTING

E

STIMATES

(P

ROPOSED AMENDMENTS TO

IAS 8)

姝 IFRS Foundation

7

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judgement or assumptions in applying the accounting policy for that item. For

this reason, selecting that estimation technique or valuation technique

constitutes making an accounting estimate.

32B

Selecting one of the two cost formulas prescribed by paragraphs 25–27 of IAS 2

Inventories

for ordinarily interchangeable inventories does not involve the use of

judgement or assumptions to determine the sequence in which those

inventories are sold.

For this reason, selecting that cost formula does not

constitute making an accounting estimate, it constitutes selecting an

accounting policy.

33

The use of reasonable estimates is an essential part of the preparation of

financial statements and does not undermine their reliability.