E. Морозова Художественный редактор В. Земских Верстка E. Ермолаенкова, В. Зассеева Корректоры T. Христин, С. Шаханова ббк

субъективный риск (moral hazard). 
Концепция субъективного риска применима не только к проблемам страхова­
ния, но и к поведению рабочих, которые перестают работать в полную силу, когда 
работодатели за ними не следят («отлынивание от работы»). В целом субъективный 
риск имеет место, когда сторона, чьи действия нельзя наблюдать, влияет на веро­
ятность или величину вознаграждения. Например, если у меня есть полная меди-

---

552 Часть IV. Информация, фиаско рынка и роль государства 
цинская страховка, я могу посещать доктора чаще, чем стал бы в том случае, если бы 
моя страховка носила ограниченный характер. Если бы продавец страховки мог на­
блюдать за действиями клиентов, он установил бы более высокие тарифы для тех, 
кто требует от страховки большего. Но когда компания не может отслеживать по­
добное поведение, она часто обнаруживает, что размер выплат превысил все ее ожи­
дания. Бывает, что из-за субъективного риска страховым компаниям приходится 
увеличить взносы для всех или даже вообще прекратить продажу страховки. 
Рассмотрим в качестве примера действия владельцев большого магазина, оце­
ненного страховой компанией в $100 000. Предположим, что если собственники 
организуют для своих работников противопожарную программу стоимостью $50, 
вероятность пожара составит 0,005. Без этой программы вероятность возрастет до 
0,01. Зная об этом, страховая компания, которая не в курсе решения компании 
относительно проведения программы, сталкивается с дилеммой. Полис, который 
компания предлагает, не может включать оговорку о том, что выплата будет сде­
лана только в том случае, если программа по предупреждению пожаров будет про­
ведена. Если бы программа была организована, компания могла бы застраховать 
магазин, назначив взнос, равный ожидаемым убыткам от пожара, которые соста­
вили бы в этом случае 0,005 х $100 000 =* $500. Однако, получив страховой полис, 
владельцы теряют стимул к реализации этой программы. Если же случится по­
жар, они получат полную компенсацию за свои финансовые убытки. Таким обра­
зом, продав полис за $500, страховая компания понесет убытки, так как ожидае­
мые потери от пожара теперь равны $1000 (0,01 х $100 000). 
Субъективный риск создает проблемы не только для страховых компаний. Он так­
же влияет на способность рынков эффективно распределять ресурсы. На рис. 17.3, 
например, D — это кривая спроса на вождение автомобиля в милях в неделю. Кри­
вая спроса, выражающая предельную выгоду от вождения, имеет отрицательный 
наклон, поскольку некоторые люди переключаются на альтернативные средства 
транспорта, когда издержки от вождения автомобиля возрастают. Допустим, что 
первоначально в издержки вождения входит страховка транспортного средства 
и что страховые компании могут точно измерить количество пройденных миль. 
В этом случае субъективный риск отсутствует, и предельные издержки вождения 
представлены кривой MC. Водители знают, что большее расстояние увеличивает 
их страховой взнос, тем самым заставляя расти их общие издержки от вождения 
(предполагается, что издержки на милю постоянны). Например, если издержки 
вождения составляют $1,50 за одну милю (50 центов из которых приходятся на 
страховую премию), водитель будет проезжать 100 миль в неделю. 
Проблема субъективного риска возникнет, если страховые компании не смо­
гут наблюдать за поведением на дороге отдельных автолюбителей, и страховая 
премия перестанет зависеть от пройденных миль. В этом случае водители сочтут, 
что любые дополнительные издержки, связанные с несчастными случаями, кото­
рые они понесут, будут распределены среди большой группы людей, и только не­
значительная часть этих издержек выпадет на долю каждого из них лично. Так 
как страховая премия не зависит от количества проеханных миль, то дополнитель­
ная миля поездки будет стоить уже не $1,50, а $1,00, как показывает кривая пре­
дельных издержек MC Число пройденных миль возрастет со 100 до общественно 
неэффективного уровня в 140 миль. 

---