E. Морозова Художественный редактор В. Земских Верстка E. Ермолаенкова, В. Зассеева Корректоры T. Христин, С. Шаханова ббк

щественный товар (public good) может дешево обходиться многим потребителям, 
но если уж какие-то потребители его получили, очень трудно удержать от его по­
требления остальных. Например, предположим, что фирма рассматривает вопрос, 
предпринимать ли ей исследования в области новой технологии, на которую она 
не может получить патент. Когда открытие приобретет общественную извест­
ность, другие могут скопировать его. До тех пор, пока не удастся удержать другие 
фирмы от продажи товара, исследование будет оставаться неприбыльным. 
Следовательно, рынки предлагают общественные товары в недостаточном ко­
личестве. В главе 18 мы расскажем, как эту проблему иногда помогает решить го­
сударство, выпуская товар самостоятельно или создавая стимулы к его производ­
ству для частных фирм. 

---

Глава 17 
РЫНКИ С АСИММЕТРИЧНОЙ 
ИНФОРМАЦИЕЙ 
| ги iMinwrtiiwifiiirmiiiiiirniiiiMMiiiriiir rii I ппшш м пп in nitn irniwir in
Й Ш
щ и п ш ш иг пи iinrirrn п • т nr riiiniw щи и т i • mi m 111 in i щииивш mm» w mini inwmn
 ЫКИЁИИ
 i inrin и rn mi дппппм mm» if nr milium n mi шип г шиши г rmww rm m mil
 HI I
 inrinniwnn
 НИ HI
 mum г г г rm
 HI
 mmnn n • шпипгппмя—i 
Содержание главы: 
17.1. Неопределенность качества и рынок «лимонов». 
_ * 
17.2. Рыночные сигналы. 
17.3. Субъективный риск. 
17.4. Проблема агентских отношений. 
17.5. Система стимулирования руководства в интегрированной 
фирме. 
17.6. Асимметричная информация на рынках труда: теория 
эффективной заработной платы. 
На протяжении большей части этой книги мы предполагали, что потребители и 
производители обладают полной информацией об экономических переменных, 
которые необходимы им для принятия решений. Теперь мы попробуем разобрать­
ся, что происходит, когда отдельные участники процесса информированы лучше, 
чем другие, т. е. когда имеет место асимметричная информация (asymmetric 
. information). 
Асимметричная информация является характерной чертой многих ситуаций в 
мире бизнеса. Часто продавец товара знает о качестве товара больше, чем покупа­
тель. Рабочие обычно лучше представляют свой уровень квалификации и способ­
ностей, чем их работодатели. А менеджеры больше знают об издержках, конку­
рентной позиции и инвестиционных возможностях фирм, чем их владельцы. 
Асимметричная информация объясняет существование многих институцио­
нальных соглашений в нашем обществе. Это одна из причин того, почему автомо­
бильные компании предлагают гарантии на запасные части и обслуживание для 
новых автомобилей; почему фирмы и наемные работники подписывают контрак­
ты, в которых оговаривают стимулы и вознаграждения; и почему акционеры кор­
пораций не должны всецело доверять менеджерам. 

---

540 Часть IV. Информация, фиаско рынка и роль государства 
* 
Для начала мы разберем ситуацию, когда продавцы товара обладают более пол­
ной информацией о его качестве, чем покупатели. Мы посмотрим, как эта разно­
видность асимметричной информации может сделать рынок несостоятельным. Во 
втором пункте мы расскажем, как продавцам удается устранить некоторые про­
блемы, связанные с асимметричной информацией, предупреждая потенциальных 
покупателей о качестве своих товаров. Гарантии на товар обеспечивают своего 
рода страховку, которая может оказаться полезной, когда покупатели обладают 
меньшей информацией, чем продавцы. Но, как показывает третий пункт, покупка 
страховки вызывает отдельные трудности, когда покупатели владеют более об­
ширной информацией, чем продавцы. 
В четвертом пункте мы продемонстрируем, что менеджеры частных корпора­
ций могут преследовать цели, отличные от максимизации прибыли, если для вла­
дельцев этих корпораций наблюдение за их поведением связано с издержками. 
Другими словами, менеджеры располагают более полной информацией, чем соб­
ственники. Мы также покажем, как фирмы могут принудить менеджеров макси­
мизировать прибыль компании, даже когда контроль за их поведением сопряжен 
с издержками. Наконец, мы докажем, что рынки труда могут функционировать 
неэффективно, если наемные работники лучше информированы о собственной 
производительности, чем их работодатели. 

---