|
Часть II. Производители, потребители и конкурентные рынки
Скачок фондового рынка 1990-х гг. действительно удивил многих людей. Хотя аме
риканская экономика была очень сильна в этот период, цены 1999 г. достигли по
чти беспрецедентных уровней относительно прибылей и дивидендов. Рисунок 5.9
показывает дивидендную доходность и показатель соотношения цена/прибыль
(price/earnings ratio) для индекса S&P500 (индекс акций 500 крупных корпораций)
за период 1980-1999 гг. Заметьте, что дивидендная доходность (годовой дивиденд,
деленный наценуакции)упалас5%в 1980 г. до примерно 1,5% в 1999 г. Показатель
цена/прибыль (цена акции, деленная на годовую прибыль в расчете на акцию) уве
личился с 8 до примерно 35. Эти показатели оправданы только тогда, когда суще
ствует уверенность в том, что прибыли корпораций будут продолжать быстро расти
в будущем десятилетии. Сложившаяся ситуация показывает, что в конце 1990-х гг.
многие инвесторы имели низкую степень неприятия риска и/или весьма оптими
стический взгляд на экономику. '
Рис. 5.9. Дивидендная доходность и коэффициент Р/Е (цена/прибыль) для индекса S&P500
Дивидендная доходность (годовой дивиденд, деленный на цену акции) значительно упала
за период с 1980 по 1999 г., тогда как коэффициент цена/прибыль (цепа акции, деленная
на годовую прибыль в расчете на акцию) для индекса S&P500 в среднем вырос.
Глава 6
ПРОИЗВОДСТВО
Содержание главы:
6.1. Производственная технология.
6.2. Изокванты.
6.3. Производство с одним переменным фактором (рабочая сила).
6.4. Производство с двумя переменными факторами.
6.5. Отдача от масштаба.
Предыдущие три главы мы посвятили знакомству с рынком со стороны спроса,
обсудив предпочтения и поведение потребителей. Теперь мы перейдем на сторо
ну предложения и рассмотрим поведение производителей. Мы увидим, как фирмы
добиваются эффективности производства и как издержки их производства зави
сят от изменения цен на ресурсы и от объема выпуска. Мы также обнаружим, что
существует сильное сходство между оптимизирующими решениями, которые
принимают фирмы, и теми решениями, которые принимают потребители. Иными
словами, понимание поведения потребителя поможет нам понять поведение про
изводителя.
В этой и следующей главах мы поговорим о теории фирмы, объясняющей, как
фирма принимает производственные решения, способствующие минимизации из
держек производства, и как окончательные издержки производства фирмы изменя
ются в зависимости от объема производства. Осмысление процесса производства и
издержек поможет нам понять характеристики рыночного предложения. Будет до
казана его полезность применительно к проблемам, которые регулярно возникают
в бизнесе. Для примера просто возьмем несколько проблем, с которыми часто стал
киваются компании наподобие General Motors. Сколько оборудования для конвей
ера и сколько рабочих следует задействовать на новых автомобильных заводах
компании? Если компания хочет увеличить производство, должна ли она нани
мать новых работников, строить новые заводы или делать и то и другое? Стоит ли
производить на одном заводе различные модели автомобилей или каждую модель
176 Часть И. Производители, потребители и конкурентные рынки
нужно выпускать на отдельном заводе? Какими будут издержки G M B наступаю
щем году? Как эти издержки, вероятнее всего, будут изменяться с течением вре
мени и в зависимости от уровня производства? Эти вопросы приложимы не толь
ко к коммерческим фирмам, но и к другим производителям товаров и услуг, таким
как государство и некоммерческие организации.
В этой главе мы изучаем технологию производства фирмы — физическую вза
имосвязь, которая характеризует трансформацию ресурсов (таких как труд и ка
питал) в выпускаемую продукцию (такую как автомобили и телевизоры). Мы сде
лаем это в несколько этапов. Сначала мы продемонстрируем, как технологию
производства можно представить в виде производственной функции — компактно
го описания того, как ресурсы, или факторы производства, превращаются в про
дукцию. Затем мы воспользуемся производственной функцией, чтобы показать,
как влияет на объем выпуска фирмы изменение сначала одного, а затем и всех
остальных факторов производства. Мы слегка затронем тему масштаба деятель
ности фирмы. Например, существуют ли технологические преимущества, кото
рые делают фирму более производительной при увеличении масштаба производ
ства?
Do'stlaringiz bilan baham: |
