E. Морозова Художественный редактор В. Земских Верстка E. Ермолаенкова, В. Зассеева Корректоры T. Христин, С. Шаханова ббк

Справедливость актуарных расчетов. Действуя в больших масштабах, страхо­
вые компании могут гарантировать, что при достаточно большом числе событий 
совокупные собранные премии будут равны совокупным страховым выплатам. 
Давайте вернемся к нашему примеру с кражей. Человек знает, что вероятность 
быть ограбленным составляет в его случае 10%; если это произойдет, он потеряет 

---

164 Часть II. Производители, потребители и конкурентные рынки 
$10 000. Перед тем как столкнуться с этим риском, он подсчитывает, что ожидае­
мый убыток составит $100 (0,1 х $10 000). Однако существует значительный риск 
из-за 10-ироцентной вероятности крупного убытка. Теперь предположим, что в 
подобном положении находятся сто человек, и что все они покупают страховку от 
кражи в страховой компании. Поскольку все они сталкиваются с 10-ироцентной 
вероятностью быть ограбленными на $10 000, страховой компании следует взять 
с каждого из них страховую премию в $1000. Эти премии в $1000 образуют стра­
ховой фонд в $100 000, из которого будут оплачиваться убытки. Страховая ком­
пания может опираться на закон больших чисел, который утверждает, что ожида­
емый убыток для всех ста человек, вероятно, составит около $1000 на каждого. 
Следовательно, совокупная выплата будет составлять около $100 000, и компа­
нии не придется беспокоиться о потере суммы большей, чем эта. 
Когда страховая премия равняется ожидаемой страховой выплате, как в ука­
занном выше примере, мы говорим, что страхование является справедливым с 
точки зрения актуарных расчетов (actuarially fair). Поскольку премии должны 
покрывать управленческие расходы и приносить некоторую прибыль, то страхо­
вые компании обычно взимают их в размере, немного превышающем размер 
ожидаемых убытков. Если страховых компаний достаточно, чтобы рынок стал 
конкурентным, эти премии будут близки к уровням справедливых актуарных 
расчетов. Однако в некоторых штатах страховые премии подпадают под дей­
ствие регулирования, задача которого — защитить потребителей от «чрезмер­
ных» премий. Мы подробно исследуем государственное регулирование рынков 
в главах 9 и 10 учебника. 
Стоимость информации 
Люди часто принимают решения в условиях ограниченной информации. Имея 
доступ к большему объему информации, можно было бы делать более достовер­
ные прогнозы и тем самым снизить риск. Поскольку информация является цен­
ным товаром, люди готовы платить за нее. Стоимость полной информации (value 
of complete information) — это разница между ожидаемой стоимостью выбранного 
варианта, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда эта 
информация неполная. 
Чтобы осознать, насколько ценной может быть информация, предположим, что 
вы менеджер в магазине и должны принять решение о том, сколько костюмов зака­
зать на осенний сезон. Если вы закажете 100 костюмов, то каждый костюм обой­
дется вам в $180. Если вы закажете только 50 костюмов, их цена возрастет до $200 
за костюм. Вы знаете, что будете продавать костюмы по $300, но общий объем про­
даж вам неизвестен. Все непроданные костюмы можно будет вернуть, но только за 
половину заплаченной за них цены. Без дополнительной информации вы будете 
действовать на основании вашей уверенности, что с вероятностью 0,5 будут прода­
ны 100 костюмов и с вероятностью 0,^ — всего 50 костюмов. Таблица 5.7 показыва­
ет прибыль, которую вы получите в каждом из этих двух случаев. 
Без дополнительной информации вы решили бы купить 100 костюмов, если вы 
нейтрально относитесь к риску, рассчитывая, что ваша прибыль составит или $12 000, 
или $1500. Но если вы не склонны к риску, вы могли бы купить 50 костюмов: в этом 
случае вы бы знали наверняка, что ваша прибыль составит $5000. 

---