Второй причиной постоянного изменения Bid Size/Ask Size в биржевом
стакане является тот факт, что трейдеры постоянно размещают новые лимитные
ордера, или удаляют старые. Это может быть, как обычной законной торговой
активностью трейдеров, так и формой рыночного манипулирования, с целью
создания ложных сигналов активности, так называемым спуфингом (англ. spoofing:
обман).
Теперь стало понятно, как цена колеблется между лучшей ценой Bid и
лучшей ценой Ask.
Напрашивается вопрос: что же нужно для того, чтобы цена сдвинулась на тик
выше к следующей лучшей цене предложения, или на один тик ниже, к следующей
лучшей цене спроса?
Изображение 11
На изображении 11 в стакане размещены 12 контрактов в виде лимитных ордеров
на покупку по лучшей цене 1,05140. Если в этот момент трейдеры продадут 12 контрактов
по рынку, тогда все 12 контрактов, ожидающие своей очереди по лучшей цене Bid будут
распроданы. В результате контрактов по цене 1,05140 больше не останется. Это
одномоментно приведет к падению лучшей цены Bid до уровня 1,05135 и следующие
рыночные ордера на продажу будут сводиться с лимитными ордерами на покупку по новой
лучшей цене Bid 1,05135. Количество контрактов в колонке объемов Bid футпринта на
уровне цены 1,05135 увеличится до 76 (64 + 12 = 76).
То же самое касается и механики восходящего ценового движения. Для того, чтобы
лучшая цена предложения поднялась до отметки 1,05150, необходимо, чтобы 27
контрактов были куплены по рынку и «поглотили» весь объем лимитных ордеров на
продажу по лучшей цене Ask 1,05145.
На высоколиквидных рынках всегда есть лимитные покупатели/продавцы,
ожидающие своей очереди на следующем от текущего ценовом уровне Bid/Ask, поэтому и
происходит движение цены в один тик.
На рынках менее ликвидных следующий от текущего ценовой уровень Bid/Ask
может оказаться на расстоянии более одного тика. Поэтому цена сделает «прыжок»,
оставив не проторгованными некоторые из ценовых уровней.
На ликвидных рынках спред будет практически всегда равным одному тику. Это
объясняется тем, что, как только лучшая цена Bid/Ask вырастет/упадет на один тик,
трейдеры сразу же разместят «лимитники» на покупку/продажу на уровне предыдущей
лучшей цены Ask/Bid.
Важно отметить, что во время выхода важных экономических новостей, трейдеры
часто отменяют лимитные ордера и спред может ненадолго расшириться.
Из вышесказанного можно сделать вывод, что лимитные ордера останавливают
цену, а рыночные ордера заставляют ее двигаться в определенном направлении
Do'stlaringiz bilan baham: