Chapter 6 complete

 

---

6.6 The Real Balance Effect 
The real balance refers to the effect of changes in the value of real cash balance held by the 
public. Real balance equals stock of money (i,e., money issued by government and central 
bank) divided by price level. We can write real balance as, 
R =
6.41 
Where, R refers to real balance; M represents outside money i.e., money issued by the central 
bank or the government, which are not considered as a part of the public. Since M is liability 
of the government and asset of the public, is part of the real net wealth of the public and 
any changes in it produces wealth effect; and P denotes price level. 
The real balance was first introduced by Pigou to defend Say’s law of markets (supply 
creates its own demand) against Keynes’ attack. Patinkin has used it to integrate the monetary 
and real sectors and thereby to rehabilitate the classical quantity theory of money.