Будущее видно через прошлое

ПОЛОЖИТЕЛЬНОГО ОБЪЕМА ИНДЕКС
(POSITIVE VOLUME INDEX) 
ОПРЕДЕЛЕНИЕ 
При построении индекса положительного объема (PVI) учитываются только дни, когда объем 
увеличивается по сравнению с предыдущим днем. Считается, что в дни роста объема торгов позиции 
занимает «толпа». 
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ 
Интерпретация PVI основана на предположении, что в дни роста объема на рынке активно действуют 
несведущие инвесторы, подверженные влиянию толпы. Напротив, в дни падения объема позиции без 
лишнего шума занимают профессионалы. Таким образом, PVI отражает действия непрофессионалов. 
(Индекс отрицательного объема — NVI, см. стр. 128 — отражает действия профессионалов.) Обратите 
внимание, что при этом PVI не является индикатором противоположного мнения. Хотя он и 
показывает, как действуют менее опытные игроки, направление его движения обычно совпадает с 
ценовым. 
В таблице 7 представлены обобщенные данные по NVI и PVI за период с 1941 по 1975 год из книги 
Нормана Фосбака «Логика фондового рынка» 
Stock Market Logic
. 
Из таблицы видно, что NVI очень точно выявляет периоды бычьего рынка (когда NVI выше своего 
годового скользящего среднего), а PVI весьма эффективен в определении как бычьего рынка (когда 
PVI выше своего скользящего среднего), так и медвежьего (когда PVI ниже своего скользящего 
среднего). 
ПРИМЕР 
На следующем рисунке показаны графики NVI, PVI и промышленного индекса ДоуДжонса за 4летний 
период (недельные данные). Участки графиков NVI и PVI помечены как бычьи или медвежьи в 
зависимости от положения этих индикаторов выше или ниже своих 52недельных скользящих средних. 
На графике промышленного индекса ДоуДжонса периоды, когда только один из индикаторов — NVI 
или PVI — был выше своего скользящего среднего, обозначены как «бычьи», а периоды, когда оба 
индикатора были выше своих скользящих средних, — как «очень бычьи». 

---

www.finance-invest.ru