Book · July 020 citations reads 1,675 13 authors

Challenges and prospects of reforms 
The country's leadership is still under strong influence of the philosophy and practice of import 
substitution and protectionism, as well as traditions of ‘manual management’ of the economy. The 
importance of separation of government functions from business practices and the need for the 
government to act as an 'arbitrator' defining the rules of the game for business, rather than being a 
direct participant in business processes, is not understood. There is no unified team of reformers 
who clearly and equally understand the goals and directions of reforms and methods of their 
implementation. On the contrary, the positions of industry and individual lobbyists who defend 
corporate and private interests are very strong.  
 
Many challenges are related to the very low average level of professionalism, initiative and 
economic literacy of civil servants. For a long time, a) the existing system of selection and promotion 
of personnel, b) lack of political competition, and c) low salaries in government bodies (with the 
exception of law enforcement agencies), caused ‘negative selection’ of officials, leaving in 
management positions the unsolicited performers of someone else's will with low qualifications and 
high degree of inclination to corruption. It is extremely difficult to carry out fundamental reforms 
with such personnel potential and to expect a significant improvement in the quality of public 
administration.   
 
Nevertheless, the reforms in the country are going on, even if not always consistently and 
systematically. If at least some of the necessary reforms are implemented relatively successfully, 
there is hope for the formation of more or less effective inclusive market institutions, the creation of 
conditions for sustainable economic development, the formation of a ‘middle class’ and civil society. 
In the future, the ‘middle class’ and civil society will become a social pillar for further economic, legal 
and political reforms. 
 
In conclusion, the author would like to note that there is an acute objective need for expert and 
organisational support for reforms in Uzbekistan by international organisations, governments of 
foreign countries and the international expert community. Without it, it will be quite difficult for the 
country to build and implement an effective strategy of reforms, which will make it possible to shape 
a fundamentally new socio-economic system. 

---

Spotlight on Uzbekistan 
61 
 
 
3. The investment climate in Uzbekistan 
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………...
 
By Kate Mallinson
273
 
 
Uzbekistan has the most diversified economy in Central Asia, with significant mineral and metals 
wealth, including gold, as well as textiles and services, and the largest population in the region.
274
 
The country also has a low, if rising, – level of debt, comfortable foreign-exchange reserves, and a 
robust public-investment and reform programme. All things considered, it has been doing 
reasonably well for a country trying to shake off its Soviet economic legacy. However, owing to the 
immensity of the challenges and a lack of institutional and human capacity, some of the harder 
reforms have still to be achieved. And now, as well as embarking on the more challenging and 
substantive phase of development, including privatisation, the breakup of monopolies and reform of 
capital markets, the government will have to focus on tackling the impact of the COVID-19 pandemic 
and the related economic fallout including the collapse of global energy prices (gas comprises 8.3 
per cent of the country’s export portfolio), reduced Chinese demand and the return of labour 
migrants from abroad.
275
  
 
                                                           
273
 Kate Mallinson is an acknowledged political risk expert on Central Asia, and she has worked continuously in the region since 1987, 
including Uzbekistan from 1999-2001.  Kate has spent over two decades in the risk management sector and runs PRISM, a political risk 
consultancy which focuses on Central Asia, and other FSU countries, and provides consultancy to companies operating on the ground, 
including assisting clients in placing their business risks in political context by providing intelligence and analysis on politics, regulation 
and government stability. Recognised as an authority in the region, Kate enjoys regular dialogue with the region’s most influential policy 
makers, business representatives, journalists and analysts. Kate is an Associate Fellow for the Russia and Eurasia Programme at Chatham 
House and a member of the Locarno Group within the Central Asia Directorate at the UK government’s Foreign and Commonwealth 
Office; Photo by President of Russia, https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/deed.en
 
274
 World Bank Group, Uzbekistan: Towards A New Economy, Summer 2019, 
http://documents.worldbank.org/curated/en/866501562572675697/pdf/Uzbekistan-Toward-a-New-Economy-Country-Economic-
Update.pdf 
275
 OECD, GREEN Action Task Force, Environment Directorate Environment Policy Committee, September 2019, 
http://www.oecd.org/officialdocuments/publicdisplaydocumentpdf/?cote=ENV/EPOC/EAP(2019)13&doclanguage=en 

---

Spotlight on Uzbekistan 
62 
 
Uzbekistan is improving its attraction of foreign direct investment (FDI), which is vital for job 
creation in this country with a significant youth bulge and for economic growth more widely. FDI 
stood at $4.2 billion in 2019, more than tripling from 2018 and almost half of the total during the 
entire 25 years of President Islam Karimov’s rule, which ended in 2016. However, many foreign 
investors are still tentatively waiting to see the long-term results of the reform programme. In a 
survey by the International Monetary Fund (IMF) in 2019, foreign investors said few reforms had had 
significant positive impacts, besides the easing of rules on repatriation of investments, reducing the 
costliness of export procedures, and the relaxation of rules for immigration visas for foreign 
workers.
276
 Current investors cited the lack of resources (including skilled labour), land-tenure rights, 
and energy, as well as administrative bottlenecks, as binding constraints on investment. 
Unpredictable or inconsistent economic policies and the lack of improvements in public governance, 
alongside hastily drafted presidential decrees and legislation that often require presidential decrees 
to clarify their meaning as well as opaque carve-outs, further deter investors.  
 
However, the government is rightly experimenting to see what it can do. It has undertaken an 
ambitious and large strategy, and although it is not clearly sequencing and prioritising, it is tackling 
the lower hanging fruit, such as the agricultural sector but taking longer to liberalise the telecoms 
sector, which is harder. Ultimately, they have undertaken one of the fastest reform processes for a 
frontier market without resorting to shock therapy, and all of it has been done at a low social cost.