Азярбайъан кооперасийа университетинин дярсликляри

§2. 
V
алйута мязянняси вя она тясир едян амилляр 
Базар игтисадиййаты шяраитиндя кцтляви информасийа 
васитяляри, хцсусиля
,
радио вя телевизийа (щяр эцн) валйута 
мязянняси щаггында мялумат верир. Валйута мязянняси 
(курсу) дедикдя
,
бир юлкянин пул ващидинин диэяр юлкялярин пул 
ващидляриндя ифадя олунмуш гиймяти нязярдя тутулур. 
Юлкямизин милли пул ващиди манатын мязянняси
,
харичи 
валйуталара вя бейнялхалг юдяниш васитяляриня нисбятян 
гиймятлидир. Манатын валйута мязянняси манатын гызыл 
мязмунуна ясасян мцяййян едилир вя йухарыда гейд олунан 
алты дювлятин валйутасынын орта кямиййяти кими щесабланыр. 
Валйута ики 
c
цр ифадя олунур: Биринчи, милли пул ващиди неъя 
диэяр валйутайа бярабярдир. Мясялян, 1 манат = 
1
,
05 $
. Икинчи, 
бир ващид ячняби валйута неъя милли валйутайа бярабярдир. 
Мясялян, 1 доллар = 0,8 манат. 

---

545 
Валйута курсу обйектив игтисади категорийа олмагла онун 
мейдана эялмяси ашаьыдакыларла ялагядардыр. Яввял
ə
н, мящсул 
вя хидмятлярин ихрач вя идхалы, капиталын щярякяти вя с. 
шяраитиндя валйуталарын гаршылыглы мцбадиляси зяруридир. Ъцнки, 
яксяр юлкялярдя
,
диэяр юлкялярин валйутасы гануни юдяниш 
васитяси ролуну ойнайа билмир. Диэяр тяряфдян
,
милли 
валйуталарда 
ифадя 
олунмуш 
дяйяр 
эюстяричиляринин 
мцгайисясиндян истифадя олунур. Цъцнчцсц, о
ndan
игтисади 
субйектлярин харичи валйута щесабларынын гиймятляндирилмясиндя 
истифадя олунур. 
Валйута курсу дяйишмя курсу вя девиз курсу шяклиндя 
тязащцр 
edi
р. Дяйишмя курсу дедикдя
,
харичи валйута ващидини 
ялдя етмяк цъцн ня гядяр милли валйута
nın
лазым олдуьу 
нязярдя тутулур. Девиз курсу дедикдя ися милли валйута
nın
ващидини ялдя етмяк цъцн лазым олан харичи валйута нязярдя 
тутулур. 
Валйута курслары мцяййян едиляркян дцнйа банкларарасы 
методикасындан истифадя едилир. Бу методикайа эюря 15 адда 
мящсулун щяр ики юлкядяки сатыш гиймятляри мцгайися олунур. 
Бу мящсуллара шякяр, йаь, гойун вя мал яти, донуз яти, ъай, 
йумурта, буьда, дцйц, нефт, бензин, памбыг, йун, дямир филизи 
(60,2 %), гызыл, эцмцш, платин дахилдир. Гызыл, эцмцш вя платин 
цъцн юлъц ващиди – 1 г, йумурта цъцн – 1 ядяд, нефт вя бензин 
цъцн – 1 литр, галанлар
ı
цъцн ися кг-дыр. Ону да гейд едяк ки, бу 
15 мящсулун ады дцнйа тячрцбясиндя гябул олунуб вя онларын 
ады дяйишдирилмир. Бу 15 мящсулун гиймятлинин цмуми
мябля
-
ьиндя гызыл, эцмцш вя платинин гиймятинин хцсуси ъякиси йцксяк 
олан юлкялярин пул ващиди даща гиймятли щесаб олунур, лакин 
дюнярли олмайа да биляр. 
Фярз едяк ки, манатла долларын дяйишмя курсу мцяййян 
едиляркян бу мящсулларын гиймятляри чями АБШ-да 40 доллар, 
Азярбайчанда ися 
40
манат олмушдур. Беля олдугда
,
1 доллар = 
1
манат (
4
0 : 40). Бу рясми мязяння щесаб олунур, сатыш 
мязянняси ися бундан фяргли ола биляр. Бу фярг ися дювлятин 
дцшцнцлмцш сурятдя йеридилян пул-кредит сийасятинин нятичяси 

---

546 
олур. Бу сийасят милли валйутанын сабитлийини тямин етмяк, 
инфлйасийанын гаршысыны алмаг мягсядиня хидмят едир. 
Валйута курсу (мязянняси) адятян валйута базарында 
формалашыр. Валйута базарынын ямтяя базарындан фяргли олараг 
мцяййян бир мяканы йохдур. Бу базарын мювчудлуьу цъцн 
валйута алычы вя сатычылары вя йа онларын васитяъиляринин телефон, 
факс, телекс вя с. иля бир-бири иля ялагя йарада билмяляри 
кифайятдир. Бу ялагяляр васитясиля коммерсийа банклары, Милли 
Банк
və
валйута комисйонъулары валйута алгы-сатгы
ямялий
-
йатларыны щяйата кеъирирляр. Валйута базарында валйута
мязян
-
няси тяляб вя тяклифин тясири алтында формалашыр. Бурада да 
мязяння тялябля дцз, тяклифля тярс мцтянасибдир. 
Валйута базарында алыш вя сатыш мязянняси мювчуд олур. 
Алыш мязянняси резидент банкын харичи валйутанын милли 
валйутайа алдыьы мязяннядир. Сатыш мязянняси ися харичи 
валйутаны
n
милли валйутайа сатдыьы гиймятдир. Алыш мязянняси 
иля сатыш мязянняси арасындакы фярг марж адланыр. 
Валйута базарында валйута арбитажы да фяалиййят эюстярир. 
Азад валйута базары шяраитиндя фяалиййят эюстярян валйута 
арбитажы валйутаны учуз олан базардан алыб
,
баща олан базарда 
сатмагла мянфяят ялдя едир. Валйута арбитажы мцхтялиф валйута 
базарлары арасында ялагя йаратмагла
,
онларын бейнялхалг валйута 
базарына ъеврилмясиня сябяб олур. 
Дцнйанын ян ири валйута базарлары да малиййя 
базарлары кими Лондон, Нйу
-
Йорк, Сцрих, Токио вя саиря 
кими ири ишэцзар мяркязлярдя йерляшир.
Щяр бир юлкядя олан валйута базары, ясасян, ашаьыдакы 
вязифяляри йериня йетирир: 
а) бейнялхалг ямтяя, хидмят вя капитал дювриййясиня 
хидмят едир; 
б) дювлятин юлкядя ващид пул-кредит вя игтисади сийасятинин 
щяйата кеъирилмясиня хидмят едир; 
ч) тяляб вя тяклифдян асылы олараг
,
валйута курсунун 
(мязяннясинин) формалашмасына шяраит йарадыр. 

---

547 
Валйута базарында валйута курсунун мцяййян едилмясиня 
мцхтялиф амилляр тясир едир. Бунлара
,
ясасян
,
ашаьыдакылары 
эюстярмяк олар. 
1.Алычыларын зювгцндя ямяля эялян дяйишикликляр
,
мящсул 
вя хидмятлярин идхал вя ихрачынын артмасына сябяб олур. Яэяр
,
харичи мящсул вя хидмятляря олан тяляб артарса, ихрачат 
дяйишмяз галдыгда
,
милли валйутанын харичи валйутайа нисбятян 
тяклифи артачагдыр. Йерли мящсуллара олан тяляб дяйишмядийи 
щалда да харичи валйутайа олан тяляб артачагдыр. Бунларын 
нятичясиндя ися милли валйута гиймятдян дцшячякдир. Яэяр, 
истещлакъыларын зювгц йерли мящсул вя хидмятляря йюнялярся якс 
просес баш верячякдир, йяни
,
милли валйутайа олан тяляб 
артачагдыр. 
2.Эялирлярдяки дяйишикликляр дя валйута курсуна тясир 
эюстярир. Ъцнки
,
ящалинин истяр дахили, истярся дя харичи маллара 
олан тяляби онларын ялдя етдикляри эялирлярдян асылыдыр. Яэяр
,
ящалинин эялирляри артарса
,
диэяр амилляр дяйишмяз галдыьы 
шяраитдя идхалат ихрачата нисбятян даща сцрятля артачагдыр. Бу 
ися харичи валйутайа олан тялябин артмасына сябяб олмагла
,
милли валйута курсунун ашаьы дцшмясиня сябяб олачагдыр. 
Цмумиййятля, эялирлярин артмасы амилляри милли валйута 
курсунун ашаьы дцшмясиня сябяб ола биляр вя яксиня. 
3.Инфлйасийа просеси дя валйута курсуна тясир едир. Беля ки, 
юлкядя инфлйасийа сцряти диэяр юлкялярдякиндян йуксяк оларса 
идхал маллары даща учуз олачагдыр. Бунун нятичясиндя дя щямин 
мящсуллара вя ейни заманда
,
диэяр валйутайа олан тялябин 
артмасына сябяб олачаг вя нятичядя милли валйута гиймятдян 
дцшя
cəkdir
. 
Инфлйасийа 
шяраитиндя 
харичи 
валйутанын 
бащалашмасына чямиййят цзвляринин юз сярвятлярини даща 
«сабит» валйуталарда сахламаг арзулары да
,
милли валйутанын 
гиймятдян дцшмясиня сябяб олур. Валйута тяклифи дяйишмяз 
галдыьы щалда
,
тядавцлдя пулун мигдарынын артмасы вя 
инфлйасийа
,
валйутанын мцбадиля курсунун ашаьы дцшмясиня 
сябяб олур. 

---

548 
4.Эялячякдя игтисади инкишаф сцрятиндя, инфлйасийа 
сцрятиндя вя реал фаиз дярячясиндя (номинал дярячя 
ъыхылсын 
гиймятлярин артым сцряти
dir
) баш верилячяк дяйишикликлярин 
эюзлянилмяси дя валйута курсуна тясир эюстярир. Диэяр шяртлярин 
сабитлийи шяраитиндя портфел активлярини валйута курсларыны
,
йцксялячяйи валйуталарда сахламаг даща ялверишлидир. Бейнял
-
халг кредит базарында ися валйута курсу ашаьы енячя
yi,
валйуталарда борч эютцрмяк ялверишлидир. Баш веря билячяк 
дяйишикликлярин эюзлянилдийи шяраитдя зяиф валйута сащибляри юз 
сярвятлярини даща эцчлц валйутайа ъевирмяйя чящд эюстярирляр. 
Бцтцн бунлар ися милли валйуталарын учузлашмасына вя йа 
бащалашмасына сябяб олур. 
5.Валйута курсуна реал фаиз дярячяси дя тясир эюстярир. 
Беля ки, харичи капиталын ахыб эялмясиня сябяб олан реал фаиз 
дярячяляри милли валйутайа олан тяляби артырыр. Бу ися милли 
валйута курсунун йцксялмясиня сябяб олур. 
6.Бейнялхалг 
щесаблашмаларда 
валйутадан 
истифадя 
дярячяси дя валйута курсуна тясир эюстярир. Индийя гядяр 
доллардан даща ъох истифадя олунмасы онун курсунун йцксяк 
олмасына сябяб олмушдур. «Авро»нун мейдана эялмяси бу 
курса мцяййян тясир эюстяря бил
i
р. 
7.Дювлятин макроигтисади тянзимлямя сийасяти дя валйута 
курсуна эцчлц тясир эюстярир. Бу тянзимлямядя валйута сийасяти 
мцщцм йер тутур. Валйута сийасяти валйута ганунверичилийиня 
ясасян мцяййян едилир. Валйута мцнасибятляри
,
ясасян
,
чари 
валйута сийасяти иля тянзимлянир. Валйута сийасяти дисконт вя 
девиз формаларында щяйата кеъирилир. Мяркязи банкын фаиз 
дярячясинин дяйишдирилмяси дисконт сийасятин ясас аляти щесаб 
олунур. Девиз сийасяти ися валйута мцдахиляси, валйута 
ещтийатларынын диверсификасийасы, валйута курсу режиминин 
тянзимлянмяси, валйута мящдудиййятляри васитясиля щяйата 
кеъирилир. 
Валйута мцдахиляси дедикдя валйута курсуна тясир етмяк 
мягсядиля Мяркязи (Милли) Банк тяряфиндян хари
c
и валйутанын 
алгы-сатгысы просеси нязярдя тутулур. Беля ки, банк милли 

---

549 
валйута курсуну ялверишли сявиййядя сахламаг ц
ç
цн хари
c
и 
валйутаны бязи щалларда алыр, диэяр щалларда ися сатыр. Рясми 
валйута ещтийатларынын диверсификасийасы мцяййян хари
c
и 
валйутанын диэяри иля явяз олунмасы, онун пайынын артырылыб-
азалдылмасы, зяиф валйутанын эц
c
лцсц иля явяз едилмясидир. 
Диверсификасийа просеси валйута рискинин хейли азалмасына 
сябяб олур. Валйута курсу режиминин тянзимлянмяси ися бир-
бириня якс олан сярбяст (yum
ş
aq) вя 
c
идди (сярт) тянзимлянян 
формаларында щяйата ке
ç
ирилир. Ялбяття, бурада там
сярбяст
-
ликдян сющбят эедя билмяз, бу сярбястлик мцяййян 
ç
яр
ç
ивя 
дахилиндя, тянзимлянян сярбястликдир. Мцасир дюврдя ися 
игтисадъыларын 
ç
оху ону «идаряедилян» сцрцшкянлик, мцтящяр
-
риклик адландырыр. 
C
идди (сярт) тянзимлянмядя ися валйутайа 
олан тяляб-тяклиф валйута курсуна (мязяннясиня) ще
ç
бир тясир 
эюстярмир. Беля тянзимлямя адятян дцнйа сосиалист тясяррцфат 
системиня дахил олан юлкялярдя тятбиг олунмушдур.