Avtoris stili daculia

nawili IV. aqcia, rogorc qonebis saxeoba saaqcio sazogadoebaSi
Tavi I. aqcia: kapitalis arsebobis Taviseburi forma
$1. aqciis raoba da funqciebi
aqcias ramdenime iseTi funqcia aqvs, romelTa gamoyofac saWirod migvaCnia:

a) gadacemis funqcia;

b) garantiis funqcia;

g) legitimaciis funqcia.

1. ufleba, romelic ganmtkicebulia ama Tu im aqciaSi, SesaZlebelia, sxva pirs gadaeces mxolod am ukanasknelis gadacemis gziT. aqedan gamomdinare, gadacemis funqcia mdgomareobs imaSi, rom aqciaze sakuTrebis uflebis gadacemiT pirze avtomaturad gadadis ufleba, romelic masSia ganmtkicebuli;³⁴³

2. garantiis funqcia imaSi gamoixateba, rom aqciis SeZeniT miRebul uflebas iseTi Sinaarsi aqvs, romelic dokumentSi aris aRniSnuli. amitom ar SeiZleba wamoyenebul iqnes iseTi moTxovnebi, romelTac TviT am aqciasTan aranairi kavSiri (samarTlebrivi urTierToba) ar aqvT. garantiis, anu samarTlebrivi uzrunvelyofis funqcia fasiani qaRaldis mflobels aZlevs aseve SesaZleblobas, rom masSi ganmtkicebuli ufleba cesiis meSveobiT gadasces gamosayeneblad sxva pirs;

3. mesame funqcia metad mniSvnelovania, vinaidan aqciaSi gamoxatuli uflebis realizacia mflobels SeuZlia mxolod am fasiani qaRaldis wardgenis Semdeg. sxvagvarad rom vTqvaT, es zogadad fasiani qaRaldis iseTi funqciaa, romlis mixedviTac emitenti movalea, yovel mis mflobels gadauxados moTxovnili Tanxa.

saerTod, vinaidan aqcia fasiani qaRaldia, mas aqvs aseve e.w. liberaciuli funqciac, romlis mixedviT movale, SesaZloa, gaTavisufldes valdebulebisagan qaRaldis yoveli mflobelis survilis Sesabamisad. aRsaniSnavia aseve is, rom zemoT naxsenebi garantiis funqcia identuria e.w fasiani qaRaldis saprezentacio funqciisa, rac, rogorc iTqva, imas niSnavs, rom am uflebamosilebis ganxorcieleba mxolod fasiani qaRaldis wardgenis meSveobiTaa SesaZlebeli. es, ra Tqma unda, mxolod maSin moqmedebs, rodesac fasiani qaRaldi fizikurad arsebobs (substanciuradaa dadgenili). gamonakliss warmoadgens e.w. papierlose Wertpapiere,³⁴⁴ anu iseTi fasiani qaRaldebi, romlebic fizikurad, dokumenturad gancalkevebulad ar arseboben. maT mxolod iuridiuli, samarTlebrivi datvirTva gaaCniaT (magaliTad, erTiani, saerTo mowmoba³⁴⁵), romelic ramdenime uflebas ganamtkicebs, aseTia magaliTisaTvis e.w. globaluri mowmoba, globalaqcia, romelzedac qvemoT ufro vrclad iqneba saubari).

aqcia, Tavisi samarTlebrivi bunebiT, aris fasiani qaRaldi,³⁴⁶ romelic samoqalaqo samarTalSi moZravi nivTebis kategorias ganekuTvneba.³⁴⁷ gamomdinare aqedan, igi aRiarebulia nasyidobis, mibarebis, dagiravebisa da sxva sanivTo da valdebulebiTsamarTlebrivi garigebebis obieqtad.³⁴⁸ Tavis mxriv, aqcia, rogorc fasiani qaRaldi, safondo birJaze (bazarze) vaWrobis specifikur obieqts warmoadgens.³⁴⁹

unda aRiniSnos, rom fasiani qaRaldis cnebas icnobda aseve sabWoTa samarTalic. Tumca termini `fasiani qaRaldi~ germanuli samarTlidan Semovida. 1875 wels udidesma germanelma samarTalmcodnem bertold tolma SesZina am sityvas Tavisi terminologiuri datvirTva da ganmarta, rogorc `sanivTosamarTlebrivi Sinaarsis mqone yovelgvari dokumenti~.³⁵⁰ bruneri ambobda, rom `fasiani qaRaldi (aqcia) aris kerZo uflebis mqone dokumenti, romlis realizaciac Tavad am dokumentis mflobidan gamomdinareobs~.³⁵¹ amJamad arsebobs termin fasiani qaRaldis ramdenime ganmarteba. misi mixedviT, fasiani qaRaldi aRiqmeba, rogorc werilobiTi dokumenti, korporaciaSi (ss-Si) wilis damamtkicebeli sabuTi (aqcia), an investicia, romelic, Tavis mxriv, iRebs aqciis an obligaciis saxes, an kidev _ dokumenti, romelic ganamtkicebs realur aqtivebze moTxovnis uflebas.³⁵² ufleba, romelsac Seicavs saerTod fasiani qaRaldi (aqcia), SeiZleba sxva pirs (aramflobel pirs) mieniWos mxolod am ukanasknelis gadacemis meSveobiT.³⁵³ aqve aRsaniSnavia is, rom aqciis cnebaSi aseve moiazreba is dokumenti (an vTqvaT baraTi), romelic gansazRvrul samarTalurTierTobas aformebs. ase rom, fasiani qaRaldi (aqcia) aris iseTi dokumenti, romlis kanonieri warmdgeni uflebamosilia, moiTxovos masSi gamoxatuli qonebrivi ufleba, xolo qaRaldis gamcemi ki valdebulia, uzrunvelyos am uflebis ganxorcieleba.³⁵⁴ niSandoblivia, rom ekonomikuri SemadgenlobiT, aqcias miiCneven, rogorc kapitalis arsebobis gansakuTrebul (Tavisebur) formad, romelic Tavad kapitalis nacvlad SeiZleba gadaeces pirs. igi iqneba sabirJounariani qaRaldi da mis ukan yovelTvis iqneba ganmtkicebuli SesaZlo mogebis miRebis ufleba.³⁵⁵

sabirJosamarTlebrivi mniSvnelobiT `fasiani qaRaldi aris - aqcia, kuqsi, droebiTi mowmoba, mogebisa da ganaxlebis mowmoba, warmomdgenisa da indosamentis meSveobiT gadacemadi obligacia, agreTve, sxva fasiani qaRaldi, Tuki mas sawarmdgenlo xasiaTi gaaCnia~.³⁵⁶

savaWrosamarTlebrivi TvalsazrisiT, aqcia aris mowmoba, romelSic kerZo ufleba imgvaradaa ganmtkicebuli, rom misi (uflebis) gamoyenebisaTvis, rogorc zemoT ukve vaxseneT, saWiroa TviT am mowmobis floba.

saerTod, fasiani qaRaldebis garigebebi, rac Cveni qveynisaTvis axali movlenaa, qmnian instrumentul baziss TviT am fasiani qaRaldebisaTvis, magaliTad, aqciebisTvis.

aRsaniSnavia, rom emitentis (aqciidan warmoSobili) samarTlebrivi valdebuleba da aqciis (rogorc fasiani qaRaldis) mesakuTris uflebebi warmodgeba e.w. saemisio xelSekrulebis safuZvelze, romelic, Tavis mxriv, ideba emitentsa da uflebis Tavdapirvel kreditors an fasiani qaRaldis Tavdapirvel mesakuTres Soris.³⁵⁷

a) saemisio xelSekrulebis Sesaxeb
ras niSnavs Tavad saemisio xelSekruleba? zogadad, saemisio xelSekruleba warmoadgens saaqcio samarTlisaTvis damaxasiaTebel kategorias.

ganasxvaveben valdebulebiTsamarTlebriv da sanivTosamarTlebriv saemisio xelSekrulebebs.

valdebulebiTsamarTlebrivi saemisio xelSekrulebis safuZvelze warmodgeba ama Tu im fasian qaRaldSi ganmtkicebuli kavSiri (magaliTad, aqciidan gamomdinare sazogadoebaSi wevrobis ufleba-mosilebaTa erToblioba). sanivTosamarTlebrivi saemisio xelSekruleba ki uzrunvelyofs fasian qaRaldSi ganmtkicebuli uflebis, rogorc nivTis gadacemas, Tanaxmad saqarTvelos samoqalaqo kodeqsis 186-e muxlisa, romlis mixedviTac, `moZrav nivTze sakuTrebis uflebis gadasacemad aucilebelia, rom mesakuTrem namdvili uflebis safuZvelze gadasces SemZens nivTi~.

fasiani qaRaldisagan warmoSobili (misgan gamomdinare) valdebuleba ar warmodgeba mxolod am dokumentis (magaliTad, aqciis) dabeWvdiT, misi mxolod fizikuri arsebobiT, rogorc amas iTvaliswinebda e.w. kreaciis Teoria.³⁵⁸ sapirispiro da, Cveni azriT, sruliad marTebuli mosazrebaa ganviTarebuli e.w. saemisio Teoriis³⁵⁹ mier. winamdebare Teoriis mixedviT, mxolod emisiiT iqmneba-yalibdeba uflebisa da TviT mowmobis erToblioba. mas Semdeg, rac warmoebuli da xelmowerili mowmoba emitentsa da mimRebs Soris dadebuli xelSekrulebis meSveobiT iqneba ganTavsebuli, warmodgeba fasiani qaRaldisagan (aqciisagan) gamomdinare samarTlebrivi valdebuleba, datvirTva (anu mxolod amis Semdeg SeiZleba SeiZinos man mavaldebulebeli xasiaTi). sailustraciod SegviZlia moviyvanoT magaliTi: keTilsindisieri SemZeni ar iqneboda daculi, Tuki igi arasaemisiod ganTavsebul (gankuTvnil) fasian qaRalds SeiZenda. magaliTad, a yidulobs b-sgan araganTavsebul sawarmdgenlo obligacias, an kidev aqcias, romelic b-m fasiani qaRaldebis beWvdiT organoSi moipara. a ver SeiZens veranair uflebas. es TavisTavad cxadia. fasian qaRaldSi ganmtkicebuli uflebis gamoyeneba samarTlebrivad ramdenime nabijTan aris dakavSirebuli. erT-erTi da, maT Soris - mTavari, gaxlavT is, rom igi legitimuri unda iyos. amitom mxolod fizikurad dabeWdili aqcia ara fasiani qaRaldi, aramed ubralod `faratina furcelia~.

am Teoriebisagan damoukideblad, Tu rodis iwyebs aqcia samarTlebriv arseboba-funqcionirebas, moqmedebs fundamenturi principi fasiani qaRaldis uflebamosilebis erTobliobis Sesaxeb: 1. moTxovnebi, gamomdinare dadgenili, mikuTvnebuli uflebidan, anu qaRaldisagan gamomdinare ufleba, da 2. TviT am qaRaldis gankargvis uflebamosileba, anu ufleba fasian qaRaldze. orive erToblivad ekuTvnis erTsa da imave pirs. aqciisagan gamomdinare ufleba misdevs TviT uflebas am fasian qaRaldze. amitomac aqciis, da, zogadad, yvela sxva fasiani qaRaldis, gasxvisebisas warmoudgenelia ufleba (magaliTad, aqciidan gamomdinare wevrobis ufleba, valdebulebiTsamarTlebrivi sakorporacio ufleba) gadavides a-ze, xolo sanivTo ufleba (sakuTrebis ufleba) TviT am fasian qaRaldze ki gadavides b-ze.

yovelive zemoaRniSnuli warmoadgens birJaunariani fasiani qaRaldebisaTvis damaxasiaTebel ZiriTad Tvisebas.

b) `mimoqcevadi qaRaldisTvis~ damaxasiaTebeli Tavisebureba
saerTod, fasiani qaRaldebis samarTalSi gabatonebuli mosazreba aris is, rom fasiani qaRaldi gadavaqcioT qonebriv (sanivTo) samarTlebriv brunvaunarian da, amasTanave, savaWro mimoqcevisaTvis nebismier dros advilad xelmisawvdom nivTad. es ki xdeba mxolod qonebrivi uflebis mowmobaSi ganmtkicebis gziT. aqcia gankuTvnilia sanivTo (qonebrivi) uflebis matareblisaTvis. amitomac aqciis, rogorc fasiani qaRaldis, gasxvisebisaTvis damaxasiaTebelia is principi, rac arsebobs sanivTo samarTalSi moZravi nivTebis gasxvisebisaTvis. SemTxveviT ar gvixsenebia, rom aqcia ganekuTvneba samoqalaqo samarTalSi moZravi nivTebis kategorias. amas mivyavarT civilistikaSi damkvidrebul im Sedegamde, romlis mixedviTac, samoqalaqo kodeqsi icavs keTilsindisier SemZens moZravi nivTis misTvis gadacemis dros.<sup>360</sup> igive principi unda moqmedebdes aseve fasiani qaRaldebisTvis zogadad. magram aq aqciis (fasiani qaRaldis) mimarT vawydebiT, garkveulwilad, sxvagvar midgomas. magaliTad, aqcia, misi pirdapiri mniSvnelobiT, iwodeba rogorc `mimoqcevadi qaRaldi~ (e.w. Verkehrspapier).³⁶¹ am mxriv masSi ganmtkicebuli ufleba nebismier dros SeiZleba gaxdes meryevi (sacilo). amitom amgvari mimoqcevadi qaRaldebisaTvis damaxasiaTebelia (Sesabamisad, cxadia, aqciisTvisac) Numerus Clausus principi, rac imas niSnavs, rom kanonmdebelma gansazRvra da SezRuda mimoqcevadi qaRaldebis wre. asevea mowesrigebuli TviT am qaRaldebis gasxvisebis procedura, rac amcirebs, magaliTad, birJebze an fasiani qaRaldebis damoukidebeli registratoris mier ganxorcielebuli operaciebis dros keTilsindisieri SemZenis garantiisa da dacvis uzurnvelyofis SeuZleblobis SemTxvevebs. am dros privilegiur mdgomareobaSi xvdeba keTilsindisieri SemZeni da nivTis (fasiani qaRaldi gvaqvs mxedvelobaSi) misgan gamoTxovis praqtikulad aranairi SesaZlebloba ar arsebobs.
$2. aqciis qonebrivi mniSvnelobisTvis
a) zogadad
saerTod sityva `aqcia~, ZiriTadad, sami mniSvnelobiT ixmareba da sam kriteriumamde daiyvaneba:

1. 
   igi aRniSnavs sawesdebo kapitalis wils;³⁶²
   
2. 
   igi wevrTa uflebamosilebaTa da movaleobaTa erTobliobas gamoxatavs;³⁶³
   

7. 
   aqcia _ es fasiani qaRaldis damamtkicebeli mowmobaa.³⁶⁴
   

aqedan gamomdinare, SeiZleba aqciis, rogorc qonebrivi warmonaqmnis, cnebis dadgenac, romlis mixedviTac, igi aris fasiani qaRaldi (qonebrivi bunebis matarebeli moZravi nivTi), romelic aRniSnavs saaqcio sazogadoebis sawesdebo kapitalis wils, adasturebs aqcioneris wevrobis uflebamosileba-movaleobas sawarmoSi da aZlevs mis keTilsindisier mflobels sazogadoebis marTvisa da mogebis miRebaSi monawileobis uflebas (sakorporaciosamarTlebriv uflebas).

aqcias, sxva fasiani qaRaldebisagan gansxvavebiT, gaaCnia aseve Semdegi damaxasiaTebeli niSnebi:

aqcia, sxva fasiani qaRaldebisagan gansxvavebiT, `sazogadoebrivi warmoebis sistemaSi yvelaze ukeT asrulebs regulirebad funqcias (anu xels uwyobs kapitalis Tavisufal gadasvlas ekonomikuri urTierTobis erTi sferodan meoreSi)~;³⁶⁵

aqcia _ es yvelaze gavrcelebuli fasiani qaRaldia (dasavleTis qveynebSi misi emisiis moculoba 20-jer aRemateba sakorporacio obligaciebis emisias);³⁶⁶

aqcia _ es `likviduri fasiani qaRaldia (umravles SemTxvevaSi igi maRali likvidurobis xarisxiT gamoirCeva)~;³⁶⁷

aqcia fasiani qaRaldia, romelsac savaldebulo rekvizitebi aqvs;

igi, rogorc fasiani qaRaldi ganuyofadia, Tumca saaqcio sazogadoebis interesebidan da saWiroebidan gamomdinare SesaZlebelia ganxorcieldes aqciis konsolidacia, danawevreba;³⁶⁸

aqcia yvelasaTvis xelmisawvdomi fasiani qaRaldia,³⁶⁹ TumcaRa saqarTveloSi, fasiani qaRaldebis bazris ganuviTareblobis gamo, jer-jerobiT amas ver vityviT.

aqcia ganamtkicebs misi mflobelis wilis uflebas saaqcio sazogadoebis qonebaze, Tumca, Tavad aqcioners es qoneba sakuTrebis uflebiT ar ekuTvnis. misi mesakuTre mxolod sazogadoebaa. fuladi Tu arafuladi qonebrivi sikeTeebi, romlebsac damfuZnebeli partniorebi sazogadoebis dafuZnebisas axorcieleben, srulfasovnad gadadis saaqcio sazogadoebis, rogorc iuridiuli piris, mflobeloba-sargebloba-gankargvaSi. aqcioners ar aqvs sanivTosamarTlebrivi uflebebi saaqcio sazogadoebis aqtivebze da, miTumetes, igi ar aris am aqtivebis mesakuTre. likvidaciisas aqcioners aqvs ufleba mTeli qonebis wilze, da ara mxolod sawesdebo kapitalze. niSandoblivia, rom aqcioneri aris mxolod fasiani qaRaldis mflobeli, magram uSualod sazogadoebis qonebis ganmkargavi igi, ra Tqma unda, ar aris. saaqcio sazogadoebis sakuTreba gapirovnebulia Tavad sawarmoze. mas gankargaven mTlianad aqcionerebi, saerTo kreba, direqtorTa sabWo da a.S. aqcioneris sakuTrebis uflebis obieqti gaxlavT TviT aqcia (rogorc damoukidebeli substancia). amitom aqcioners mxolod misi gayidva, gaCuqeba, memkvidreobiT gadacema SeuZlia.
b) wili, rogorc birJaunariani qaRaldi: gansxvaveba wilsa da aqcias Soris
marTalia, aqcia fasiani qaRaldia da igi brunvaunariani dokumentia, magram sainteresod gveCveneba, Tu rogor aris mowesrigebuli sakiTxi Sps-is wilis dros? aris Tu ara igi fasiani qaRaldi? saerTod aRiarebulia, rom Sps-is wilis gasxviseba mis mesakuTre sazogadoebis wevrs Tavisuflad SeuZlia, anu mas aqvs uflebamosileba, sakuTari Sexedulebisamebr gankargos Tavisi kuTvnili wili, garda im SemTxvevisa, rodesac sazogadoebis wesdebiT sxva ram ar aris gaTvaliswinebuli: magaliTad, sazogadoebis wesdebiT partniorebi SeTanxmdnen, rom sazogadoebis wevris mier sakuTari wilis gankargva dasaSvebia mxolod sazogadoebis Sesabamisi nebarTvis safuZvelze. winaaRmdeg SemTxvevaSi wilis nasyidobis garigeba baTilad SeiZleba CaiTvalos. unda aRiniSnos, rom dasavleTis qveynebis ekonomikur praqtikaSi xSiria SemTxvevebi, rodesac sawarmos (Sps-is) esa Tu is wili birJebis meSveobiT iyideba. sayovelTaod aRiarebulia aseve mosazreba imis Taobaze, rom fasiani qaRaldebi, ZiriTadad, birJaunariani obieqtebi, moZravi nivTebia. xolo Tuki Sps-is wilis gasxviseba savsebiT SesaZlebelia safondo Tu sxva tipis birJebze, maSin igi, misi (wilis) birJebze kotirebaunarianobis xarisxidan da bunebidan gamomdinare, savsebiT SesaZlebelia, warmovidginoT rogorc fasiani qaRaldi. qarTveli iuristebi, rogorc zemoT iTqva, fasiani qaRaldebis cnebaSi gulisxmoben iseT dokuments, romlis kanonieri warmdgeni uflebamosilia, moiTxovos masSi gamoxatuli qonebrivi ufleba (fulis an nivTis gadacema da a.S.), xolo qaRaldis gamcemi valdebulia, uzrunvelyos am uflebis ganxorcieleba. miuxedavad imisa, rom am cnebaSi TiTqosda `jdeba~ Sps-is wili, migvaCnia, rom igi mainc ar ganekuTvneba wminda fasian qaRalds. jer erTi, fasiani qaRaldi gamoirCeva damoukidebeli avtonomiuri xarisxiT. igi aris fizikurad gamoxatuli gancalkevebuli xelSesaxebi obieqti, anu, magaliTad, aqcia damoukidebeli dokumentia, romlis substancia Tavad amowmebs da adgens Tu vin aris misi mflobeli, adgens misi mflobelis uflebamosilebebs saaqcio sazogadoebaSi, SesaZleblobas aniWebs mis warmdgens, damoukideblad miiRos monawileoba garigebebSi, gayidos, gacvalos gaaCuqos da a.S. aqcia, rogorc damoukidebeli xelSesaxebi dokumenti, suverenulad monawileobs da brunavs fasiani qaRaldebis bazarze. rac Seexeba Sps-is wils, igi, ZiriTadad, sazogadoebis samewarmeo reestridan Cans, anu, SeiZleba iTqvas, rom Sps-is wilsa da aqcias Soris gansxvaveba maT sazogadoebriv (sajaro) funqciaSic (daniSnulebaSi) mdgomareobs. Sps-is wili sazogadoebis samewarmeo reestridan dgindeba, maSin, rodesac aqcia amis damoukidebeli matarebelia. qarTul realobaSi Sps-is wili ar gamoixateba raime damoukidebeli dokumentiT. amasTanave, ss-is kapitali gamoxatulia aqciebSi (fasian qaRaldebSi), amitomac masze (ss-ze) saxelmwifoebrivi kontrolis mravali forma da saSualeba gamoiyeneba. pirvel rigSi, es Seexeba safinanso kontrols saxelmwifos mxridan gansakuTrebiT fasiani qaRaldebis gamoSvebasa da brunvaze; amgvari kontroli ar xorcieldeba Sps-is mimarT. aqciebi Zalze martivad brunaven samoqalaqo urTierTobebSi. vfiqrobT, rom Sps-is wili amgvar simartives moklebulia. garda amisa, ss-is sawesdebo kapitali gamoxatulia aqciebSi, romlebic Tavisuflad gaitaneba savaWrod ise, rom aqciaTa mflobelebi xSirad icvlebian da yoveli axali aqcioneris registracia samewarmeo reestrSi aucilebeli ar aris, maSin, rodesac Sps-is wilis yoveli gasxviseba sanotaro wesiT damowmebis garda, moiTxovs misi TiToeuli axali SemZenis daregistrirebas samewarmeo reestrSi. vfiqrobT, rom aqciebTan dakavSirebiT zemoT moyvanili magaliTi ufro fasiani qaRaldisaTvis maxasiaTebel niSan-Tvisebas warmoadgens.
$$2.1. aqcia, rogorc uflebamosilebaTa erToblioba
a) `aqciaTa miRebis ganmarteba~, rogorc uflebamosilebaTa erTobliobis ganmtkicebis winapiroba
`aqciaTa miRebiT saaqcio sazogadoeba ukve daarsebulia~.<sup>370</sup> am debulebas iTvaliswinebs avstriis kanoni `saaqcio sazogadoebis Sesaxeb~. magram unda aRiniSnos, rom es termini (`aqciaTa miReba~) farTo da gadataniTi mniSvnelobiT ixmareba. mas (am normas), ase vTqvaT, `sicxadis Semcveli~ daniSnuleba aqvs.³⁷¹ saqme imaSia, rom sazogadoebis registraciamde gacemuli (darigebuli, ganTavsebuli) aqciebi baTilia. maS, rasTan gvaqvs saqme? wesdebis damtkicebasTan erTad damfuZnebeli partniorebi kisruloben swored SesatanTa ganxorcielebis valdebulebas da, aqedan gamomdinare, ukve Semdgom ismeba sakiTxi sazogadoebis mxridan maTze aqciaTa sakuTrebis uflebis gadacemis Taobaze. ase rom, saaqcio sazogadoebis dafuZnebis stadiaze aqcionerebi (damfuZnebelni) aformeben jer e.w. `aqciaTa miRebis ganmartebas~ (avstriuli da germanuli samarTali mas Übernahmeerklarung-s uwodebs), rac ori mniSvnelobiT (orgvari SinaarsiT) unda iqnes gagebuli:

1 _ aqcionerTa valdebuleba aqciisaTvis Sesabamisi Rirebulebis gadaxdis Sesaxeb, da

2 _ sazogadoebis valdebuleba maTTvis wevrobis uflebamosilebaTa erTobliobis gadacemis (damtkicebis) Sesaxeb.³⁷²

SeiZleba iTqvas, rom wevrobis ufleba pirs aqciis `miRebis ganmartebisas~ da wesdebis xelis mowerisas formalurad udgindeba, xolo sazogadoebis, rogorc iuridiuli piris, registraciis Semdeg ukve oficialurad umtkicdeba. rac Seexeba sakiTxs imis Sesaxeb, aris Tu ara piri dadgenili uflebis sruli mesakuTre _ Zalze rTulia. magaliTad, profesori hefermeli Tvlis, rom damfuZnebeli partniori sazogadoebis am stadiazec zemoaRniSnuli uflebis sruli mesakuTrea.<sup>373</sup> Cveni azriT, amgvari Sexeduleba ar aris marTebuli. unda aRiniSnos, rom damfuZnebeli partniori am SemTxvevaSi uflebis formaluri (Tu SeiZleba iTqvas, SezRuduli) matarebelia (mesakuTrea), vinaidan es ukanaskneli sazogadoebis dafuZnebisas, registraciamde, anu im periodSi, rodesac mas daudgenen amgvar uflebas, srulad ver gamoiyenebs mas. ismis kiTxva – ratom? pasuxi aseTia: drois am monakveTSi aqciaTa (rogorc uflebamosilebaTa erTobliobis mowmobis) gasxviseba ar SeiZleba. arada, sakuTrebis ufleba konstituciuri (pirvel rigSi, sajarosamarTlebrivi) uflebaa da swored amgvari uflebis SezRudva gvaZlevs SesaZleblobas vTqvaT, rom zemoT xsenebuli piri am SemTxvevaSi CaiTvleba SezRudul, `formalur~ mesakuTred. aRsaniSnavia aseve is garemoeba, rom amgvari aqcioneri am procesSi SeiZleba SeuTanxmdes (gaurigdes) sxva pirebs an sxva damfuZnebel partniorebs mxolod samomavlo obieqtze misi gasxvisebisa da, aqedan gamomdinare, sazogadoebaSi uflebamosilebaTa gadacemis Sesaxeb. aseTi garigeba ki aRsruldeba maSin, rodesac sazogadoeba registracias gaivlis da mas iuridiuli piris statusi mieniWeba (anu aqedan naTlad Cans, rom winare sazogadoebis procesSi damfuZneblebs SesaZlebloba aqvT, pirobadebuli garigebebi dadon kontrahentebTan da SeiZleba iTqvas, gaaformon kidec `winare xelSekruleba~ saqarTvelos samoqalaqo kodeqsis 317-e muxlis Sesabamisad).

b) miRebis ganmarteba, rogorc korporaciuli aqti
exla mivubrundeT kvlav zemoTqmuls. dRes arsebobs erTiani Sexeduleba imis Taobaze, rom wesdebac da `aqciaTa miRebis ganmartebac~ xelSekrulebis safuZvelze warmodgebian. rogorc ukve araerTgzis Tqmula, wesdeba, samoqalaqosamarTlebriv garigebasTan erTad, korporaciuli aqtia. Cndeba kiTxva, ra samarTlebrivi bunebis mqonea `miRebis ganmarteba~? kiTxvas mokled gavcemT pasuxs: am SemTxvevaSi saqme gvaqvs ara valdebulebiTsamarTlebrivi xasiaTis gacvliT xelSekrulebasTan, aramed korporaciis warmoSobisaTvis saWiro specifikur SeTanxmebasTan, rasac SeiZleba korporaciuli, andac organizaciuli xelSekruleba (Körperschafstvertrag) ewodos.³⁷⁴ rac Seexeba wesdebis damtkicebisa da `miRebis ganmartebis~ garigebiTsamarTlebriv mowesrigebas, igi principulad misdevs samoqalaqo kodeqsis norma-debulebebs kerZo avtonomiis, nebis gamovlenis, misi ganmartebis, nebis gamovlenis naklovanebebis Sesaxeb. amitom, sanam saaqcio sazogadoeba, rogorc srulyofili uflebaunarianobisa da qmedunarianobis mqone sawarmo da rogorc iuridiul piri (srulfasovani korporaciuli struqtura), jer kidev ar funqcionirebs, saaqcio baraTebi (an droebiTi mowmobebi) jer ar aniWeben damfuZneblebs wevrTa srul uflebebs (maTi srulfasovani gamoyenebis SesaZleblobas) saaqcio sazogadoebaSi, isini am etapze, erTgvarad, adgenen saaqcio sazogadoebaSi wevrTa uflebebis gacemis valdebulebas. sazogadoebis samewarmeo reestrSi registraciis Semdgom ki aqcionerebi sazogadoebis sruli wevrebi xdebian da maTze Sesabamisad ukve SeuzRudavad gadadis kanonmdeblobiT gaTvaliswinebuli e.w. Mitgliedschaftsrechte (anu gansazRvrul sazogadoebaSi wevrobis uflebamosilebaTa erToblioba).<sup>375</sup> `mewarmeTa Sesaxeb~ saqarTvelos kanoni ase detalurad ar gansazRvravs winamdebare sakiTxs. nacionaluri kanonmdeblobis mixedviT, `miRebis ganmartebis xelSekruleba~ Setanilia wesdebaSi, gaerTianebulia masSi. ase rom, `aqciaTa miRebis ganmartebis~ momenti aseve warmoadgens sazogadoebis wesdebis damtkicebis momentsac.

mokled rom vTqvaT, zemoT xsenebuli exeba sazogadoebis mxridan TiToeul damfuZnebelze aqciaTa gadacemis (Sesabamisad, damfuZnebelTa mxridan maTi miRebis) movaleobas, aqedan gamomdinare _ partniorTa mxridan SesatanTa ganxorcielebis uzrunvelyofis valdebulebas da Sesabamisi raodenobis aqciebis mesakuTred gaxdomas. amiT ukve wesrigdeba samarTlebrivi urTierTdamokidebuleba damfuZnebel partniorebsa da TviT sazogadoebas Soris. xolo rac Seexeba saaqcio sazogadoebis organizacias, mis momaval funqcionirebas, misTvis `miRebis ganmartebas~ Semdgom ukve mniSvneloba ar aqvs. amitom sruliad samarTlianad aRniSnavs ekardi komentarSi: `saaqcio sazogadoebaSi wevrTa uflebebi iuridiulad warmodgeba sazogadoebis samewarmeo reestrSi registraciiT, xolo valdebuleba nakisri (daTqmuli) Sesatanebis ganxorcielebis uzrunvelyofisa ki Tavad `miRebis ganmartebidan~ gamomdinareobs da Senatanis ganxorcielebis (Sesrulebis) Semdgom mas ukve aranairi mniSvneloba ar aqvs~.³⁷⁶

aRsaniSnavia is garemoeba, rom aqciis cnebaSi ivaraudeba aramarto mowmoba (baraTi) garkveul sazogadoebaSi wevrobis uflebebis Sesaxeb, aramed moiazreba agreTve Tavad wevrTa uflebamosilebaTa (ufleba-movaleobaTa) erTianobac.³⁷⁷ SeiZleba iTqvas, rom registraciamde wevrobis ufleba formaluradaa warmomdgari, realur iuridiul Zalas ki igi sazogadoebis registraciis Semdeg iZens. Aamitom sazogadoebis wevrobis uflebamosilebis mowmoba `winare ss-Si~ ar warmodgeba. xolo Tuki SecdomiT (an winaswari SecnobiT) moxda ise, rom wevrTa uflebebis mowmobebi `winare sazogadoebaSi~ mainc gaica, aseve aqciebi darigda (ganTavsda), maSin sazogadoebis nebismier damfuZnebel-partniors, mis wevrs SeuZlia, daayenos sakiTxi wesdebis baTilobis Taobaze.
$$2.2. aqcia, rogorc sawesdebo kapitalis wili