Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Introduction to financial reporting 

14

 

KAPLAN PUBLISHING

 

4 

Income

 – This consists of the increases in assets, or decreases in 

liabilities, that result in increases in equity, other than those relating to 

contributions from holders of equity claims. This can be achieved, for 

example, by earning sales revenue or through the increase in the value of 

an asset. 

5 

Expense

 – This consists of the decreases in assets or increases in 

liabilities that result in decreases in equity, other than those relating to 

distributions to holders of equity claims. This can be achieved, for 

example, by purchasing goods or services off another entity or through the 

reduction in value of an asset.