Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Introduction to financial reporting 

12

 

KAPLAN PUBLISHING

 

Neutrality 

Information must be neutral, i.e. free from bias. Financial statements are 

not neutral if, by the selection or presentation of information, they 

influence the making of a decision or judgement in order to achieve a 

predetermined result or outcome.  

Free from error 

Information must be free from error within the bounds of materiality. A 

material error or an omission can cause the financial statements to be 

false or misleading and thus unreliable and deficient in terms of their 

relevance. 

Free from error does not mean perfectly accurate in all respects. For 

example, where an estimate has been used the amount must be 

described clearly and accurately as being estimate.