Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Illustration 1 – Preparing a control account reconciliation 

Alston’s payables’ ledger control account is an integral part of the 

double entry system. Individual ledger account balances are listed and 

totalled on a monthly basis, and reconciled to the control account 

balance. Information for the month of March is as follows: 

1 

Individual ledger account balances at 31 March have been listed 

out and totalled $19,766. 

2 

The payables’ ledger control account balance at 31 March is 

$21,832. 

3 

Upon further examination the following errors are discovered: 

–

The total of discount received for the month, amounting to

$1,715, has not been entered in the control account but has

been entered in the individual ledger accounts.

–

On listing-out, an individual credit balance of $205 has been

incorrectly treated as a debit.

–

A petty cash payment to a supplier amounting to $63 has

been correctly treated in the control account, but no entry

has been made in the supplier’s individual ledger account.

–

The purchases day book total for March has been undercast

(understated) by $2,000.

–

Contras (set-offs) with the receivables’ ledger, amounting in

total to $2,004, have been correctly treated in the individual

ledger accounts but no entry has been made in the control

account.

 

(i)