Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Probability of 

occurrence 

Contingent liabilities 

Contingent assets 

Virtually certain 

Provide 

Recognise 

Probable 

Provide 

Disclosure note in 

financial statements 

Possible 

Disclosure note in 

financial statements 

Ignore 

Remote Ignore  Ignore 

 

 

 

---

 

Payables, provisions and contingent liabilities 

214

 

KAPLAN PUBLISHING

 

•

 

Note that the reporting standard gives no guidance regarding the meaning 

of the terms in the left-hand column. One possible interpretation is as 

follows: 

Virtually certain > 95% 

Probable 51% – 95% 

Possible 5% – 50% 

Remote < 5% 

 

 

Illustration 2 

 

A retail store has a policy of refunding purchases by dissatisfied 

customers, (e.g. when goods have been purchased and the customer 

decides that the goods are the wrong size, colour or style) even though it 

is under no legal obligation to do so. Its policy of making refunds is 

publicised in the store and in advertisements. The retail store has a year-

end date of 31 December 20X6.