Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

What is the year-end liability and what is the rental income for the 

year? 

Show the relevant entries in the ledger accounts.

 

 

Solution to Illustration 4 

 

•

 

The total amount credited to the statement of profit or loss in 

respect of rent should be $48,000 (12 × $4,000). 

•

 

The year-end prepaid income liability is the $16,000 ($64,000 – 

$48,000) that has been received in respect of next year. 

The accounting entries required are: 

Dr Rental income $16,000 

Cr Prepaid income (SFP) $16,000 

Rental income 

 $ 

 $ 

Profit or loss 

48,000  Bank 

64,000 

Prepaid income c/f 

16,000   

 

 –––––– 

 –––––– 

 64,000 

 64,000 

 –––––– 

 –––––– 

  

Accrued 

income 

b/f 

16,000 

 

Prepaid income (SFP liability) 

 $ 

 $ 

  

Rental 

income 

16,000 

 

 

 

 

 

---

 

Accruals and prepayments