Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Chapter 4 

KAPLAN PUBLISHING

 

59 

 

Illustration 1 

 

Show the following transactions in ledger accounts: (Tip:

 The ledger 

accounts you need are Cash, Rent, Purchases and Sales.) 

1 

Kamran pays $80 for rent by cheque. 

2 

Kamran sells goods for $230 cash which he banks. 

3 

He then purchases $70 of goods for resale using cash. 

4 

Kamran sells more goods for cash, receiving $3,400. 

 

 

Solution to Illustration 1 

 

The double entry journals for these transactions are as follows: 

1 

Dr rental expenses $80 

Cr cash $80 

2 

Dr cash $230 

Cr sales revenue $230 

3 Dr 

purchases 

$70 

Cr cash $70 

4 

Dr cash $3,400 

Cr sales revenue $3,400 

 

 

Cash 

 

 $ 

 $ 

Sales (2) 

230  Rent (1) 

80 

Sales (4) 

3,400  Purchases (3) 

70 

 

 

Sales 

 

 $ 

 $ 

  

Cash 

(2) 

230 

  

Cash 

(4) 

3,400 

 

 

 

 

 

 

 

 

---

 

Recording basic transactions and balancing the ledgers 

60

 

KAPLAN PUBLISHING

 

 

 

Rent 

 

 $ 

  $ 

Cash (1) 

80   

 

 

 

Purchases 

 

 $ 

  $ 

Cash (3) 

70   

 

 

 

 

 

 

 

 

Test your understanding 1 

 

Yusuf enters into the following transactions in his first month of trading: 

1 

Buys goods for cash for $380. 

2 

Pays $20 in sundry expenses. 

3 

Makes $1,000 in sales. 

4 

Receives a bank loan of $5,000. 

5 

Pays $2,600 for fixtures and fittings. 

What is the total entry to the credit side of the cash T-account? 

A $6,000 

B $6,380 

C $3,000 

D $2,620 

3 

Recording credit transactions 

Credit sales and purchases are transactions where goods or services change 

hands immediately, but payment is not made or received until sometime in the 

future. 

Money that a business is owed is accounted for in the receivables ledger. 

Money that a business owes is accounted for in the payables ledger. 

 

 

---

 

Chapter 4 

KAPLAN PUBLISHING

 

61 

 

Test your understanding 2 

 

Norris notes down the following transactions that happened in June. 

1 

Sell goods for cash for $60. 

2 

Pay insurance premium by cheque – $400. 

3 

Sell goods for $250 – the customer will pay in a month. 

4 

Pay $50 petrol for the delivery van. 

5 

Buy $170 goods for resale on credit. 

6 

Buys $57 of goods for resale, paying by cheque. 

7 

Buy another $40 goods for resale, paying cash. 

8 

Buy a new computer for the business for $800, paying cash.