2021 г ббП страны вырос на 6,9%

Download 2,66 Mb.

bet	2/4
Sana	27.05.2022
Hajmi	2,66 Mb.
	#612159
Turi	Обзор

1 2 3 4

Bog'liq
2bob 2

Кф Индекс

Индекс KD за 9M21 вырос на 83,69%.

СНОВНОЯ П|ЭИЧИНО - С LLteCTBeHHЫЙ |ЭОСТ OKLtИЙ @ Є /tN, #ЄЇ Ї , #@Є /t,

#UVCM, #A028090 (#TKVK).

^ИнА^екс^вырос^Но^127.18%^ЗО^ГОА.

Мы ожидоем, что индекс выростет до 15% - 17% конца годо.

30.09.2021	D			YIY	YTD
Рост индексо %	-0.58%	3.23%	5.56%	127.18%	83.69%
					2855.40
2699.44

YTD

Покозотели инвестиционных портфелей зо

9M21

Агрессивный	Кол- во ЦБ Цен	о открытия	Текущая цено Рост Аивиденд				Объём в портфеле	Прибыль
KUMZ	1,130	885.00	940.00	32%	000		10.0%	62,150.00
QZSM	517	3,976.99	6,400.00	А0Ы%	660.00		20.6%	1,593,916.17
HMKB	55,000	27.00	39.99	48.1%	0.00		14.8P	714,450.00
UVCM	144	12,010.03	16,500.00	37.4%	000		17.3P	646,555.68
URTS	262	8,000.00	19,000.00	1375%	1,10000		21.0%	3,1 7'0,200.00
KSCM	3	545,001.00	626,501.00	15.0%	000		16.3%	244,500.00
Стоимость портфеля Текущий стоимость портфеля Прибыль по портфелю,%
UZS 10,001,601.15		UZS 15,803,953.00				64.3%

URTS 750 8,000.00

19,000.00

137.5% 1,100.00

19.6% 9,075,000.00

UZMK	200	33,000.01	94,900.00	187.6%	3,807.00	21.5%	13,141,398.0
QZSM	1,510	3,976.99	6,400.00	60.9%	660.00	19.6P	4,655,345.10
UVCM	400	12,010.03	1б,S00.00	37.4%	0.00	15.7P	1,795,988.00
A028090	90	38,888.89	30,000.00	80.0P	3,626.00	11.4P	3,126,340.00
TRSB	500	7,550.00	12,999.97	72.2%	0.00	12.3%	2,724,985.00

UZS 30,684,268.90
UZS 62,293,985.00
112.5%

KVTS	2,500	3,110.00	4,000.00	28.6P	0.00	7.8%	2,225,000.00
QZSM	4,950	3,976.99	6,400.00	60.9P	660.00	19.6%	15,260,899.50
UZMK	620	33,000.01	94,900.00	187.6%	3,807.00	20.4P	40,738,333.80
URTS	3,380	8,000.00	19,000.00	137.5%	1,100.00	27.0%	40,898,000.00
HMKB	310,000	27.00	39.99	48.1P	0.00	8.4P	4,026,900.00
A028090	234	38,888.89	70,000.00	80.0P	3,626.00	9.1P	8,128,484.00
SQB	300,000	16.00	16.48	3.0%	0.00	4.8P	144,000.00
BIOK	100	30,000.00	60,000.00	100.0%	4,454.00	З.0Р	3,445,400.00

Стоимость портфеля Текущий стоимость портфеля Прибыль по портфелю,%
UZS 100,231,106.70				UZS 204,458,900.00				111.ЗЛО
Краткосрочный Кол-во ЦБ			Цена открытия		Текущая гteнa		Рост Д,ивиденды			Объёмв портQэеже		Прибыль
QZSM	557	UZS 3,976.99		6,400.00		60.9%		660.00	373		1,717,236.57
UZMK	50	UZS 33,000.01		94,900.00		187.6P		3,807.00	27%		3,285,349.50
HMKB	20,000	UZS 27.00		39.99		48.1%		0.00	9%		259,800.00
URTS	200	UZS 8,000.00		19,000.00		137.5%		1,100.00	27%		2,420,000.00

UZS 6,005,183.93
UZS 12,909,600.00
127.9%

#HMKB: Недооценённый чостный бонк

Активы #HMKB в 3 квартале 2021 ГОАа увели ились Но 20,70% по сравнению

^с^{аналогичныт}^пepиoA^Om²⁰²⁰^ГОАО^И^{СОСтавили}^11.82^тpлн^сумов.

Кредитный портс|эель банко увели ился на 22,89% AO 8,70 тpлн. сумов.
Обязательства бонко составили 10,04 тpлн. сумов, этo на 19,14% больше, ^{чeм в npeAыAymev перио}А^е.
Процентный похож банка составил 1,16 тpлн. сумов, этo но -2,76% меньше, see 3K20. Процентные росХОАы бонка уvеньшились но -14,43% ^AO^608,57^›илрд^сумов.^{Беспроцентная}^{прибылЬ}А^{ОСТИгла}^1,31^тpлн.^сумов^{на 171,09% больше, чeм в соответствуютеv перио}А^{е 2020}^Г^ОАО.Беспроцентные расходы составили 0,89 млрд сумов (393,71%j.
^{Операционные}^{расхоАы}А^{ОСТИГАИ}^411,25^млрд^сумов^(31,72%).
^Чистая^{прибыль}^банка^{увеличилась}^на^34,46%^ИА^{ОСТИГАО}^303,58^мА|ЭА

сумов.
(+) Р/В - 0.44x. В настоящее вpeмя акции банка торгуются по 0,44x ^{балансовой стоимости, этo в cpe}A^нev^{составляет 1,24x у иностранных}банков, 0,83x в среднем у узбекских банков и 0,92x у частных банков. А^онный^{vультипликатор покозывоет, этo у}^бонк^{имеет хороший потенциал}роста.
(+) Нероспределенноя прибыль бонко. Если бонк копитолизирует нероспределенную прибылЬ Аля увеличения уставного капитана бонко, окционеры бонко могут получить eщe 8 оки.ий в дополнение к одной имеюш,ийся акции.
(+) Уровень NPL - 2.2%. В настоящее вpeмя кредитный портс|эель банко ^{является лучшим среди крупных бонков (кре}А^{итныйпортфель бoлee seм 5}трон сум) по проблемным кpeдитaм.
⁽⁺⁾^{D/E -}^{5.64. Показатель зокредитованности}^{oдин из}^лучших^среА^и^{банков у}которых обязательство более чем 10 тpлн. сумм .
(+) Аиквидные акции. За 9 мecягteв 2021 ГОАО С ОКLtИЯМИ # HMKB бЫАИ ^{заключены 4498 шт. с}А^елок^(9.46%^{съемок на РФБ}^{) с}^{32,30 млн шт. мб. на}сумку 1,16 млрд сум
^(-)^LDR^{- 203.3%. Отношение кре}А^{итов к}А^{епозитат}^у^#^HMKB^ОА^ИН^{ИЗ ХУДШИХ}показотелей среАИ ЧаСТных баНКОВ.

#HMKB: Финонсовые покозотели (трлн сумм.)

1 1.82

9.7e
Актив
8.35

6.43
5.38
8.86
Кредиты

9M21 9M20 9M19 9M18 9M17 9M16 9M21 9M20 9M19 9M18 9M17 9M16

10.04

8.43
Обязотельство
7.35
1.78
Собственный копитол

5.73

4.85
0.39

9M21 9M20 9M19 9M18 9M17 9M16 9M21 9M20 9M19 9M18 9M17 9M16

Итого процентных доходов
_юа1.19
1.04

0.61
Итого процентных росходов
0.71
034

0.63

0.44

0.27
0.37

0.25
0.17

9M21 9M20 9M19 9M18 9M17 9M16 9M21 9M20 9M19 9M18 9M17 9M16

#HMKB: Рекомендоция

BUY

Мы рекомендуем покупотв акмии

^#HMKB,^КОК^ANDА^{ОАГОС|ЭОЧНОГО}
инвестирования в рост.
Ожидоемоя цено зо окцию :
UZS 58.75 (1 год)
Последняя цено зо окцию : 36.50 UZS Потенмиол росто : 60.95%

0.ЗО
0.23
0.21
0.13
0.0? _0.08

9M21 9M20 9M19 9M18 9M17 9M16

	9M21	9M20	9M19	9M18	9M17	9M16
ROA	2.5ZP	2.313	2.493	1.983	1.бЅР	2.333
ROE	17.053	16.53%	20.723	18.103	16.94%	20.72%
Р/Е	2.59	3.48	3.Z8	6.1 7	8.86	9.Z2
Р/В	0.44	0.57	0.78	1.12	1.50	2.01
Р/Ѕ	0.32	0.47	0.54	0.86	1.05	1.59
D/E	5.64	6.1 7	7.34	8.14	9.28	Z.90
Моржо чистой прибыли	12.24%	13.43%	14.23%	13.933	11.88%	1339%

процентноя	‹.24a.		6.533	5.623	6.01%	5.023
NIP/A	368%	Ы9ЗZ	4.81%	4.07%	3.42%	3.043
NIP/L	5.513	5.733	5.4ZP	4.57%	3.793	3.42%

Чистоя

_#IPTB:1 POTEKA BA.N К

Активы Ипотеко бонка в 3 квартале 2021 ГОАа увели ились но 18,02% по ^{сравнению}^с^{аналогичныт}^периоА^{ОМ 2020}^ГОАО^И^{СОСтавили}^33.88^трлнсумов.

^КреА^итный^{портсДель}^банко^увели^ился^на^24,05%^no^27,48^трлн.^сумов.

Обязательства банка составили 28,90 трлн. сумов, что на 17,61% больше, ^see^{в npeAыAymem}^периоА^е.

Процентный AOXOA бОНКо составил 3,43 трлн. сумов, этo но 49,30%

больше, see 3K20

Процентные расходы банко увели ились но 67,38% AO 2,08 трлн. сумов

^{Беспроцентная}^{прибылЬ}А^{ОСТИгла}^{1,12 трлн. сумов на 95,61% больше, чeм}^в^{соответствуютеv}^периоА^е²⁰²⁰^Г^ОАа.^{Беспроцентные}^{раСХОАЫ}^{составили 235}^{›и/ рд}^{сумов (53,74%). Операционные расхоАы}А^{ОСТИГАИ}559,90 /илрд сумов (30,24%).

CHOBH Ы/V\ HeГOTИBHЫ/V\ /V\O/V\eHTO/V\ ОТЧО'ТО CTOA 3HOЧИTeAbHЫ Й |ЭОСТ |ЭO'3e|ЭBOB

^{по оценке}^креА^итного^{портфелЯ,}^{КОТорый}^{составил 868,45 млрд сумов на 80.85% бoльшe, see}^в^{соответствуютеv перио}А^е²⁰²⁰^Г^ОАО.

^Чистая^{прибыль}^банка^{увеличилась}^на^48,97%^ИА^{ОСТИГАО}^587,71^млрд

сумов.

(+) Р/В - 0.57x. В настоящее время акции бонко торгуются по 0,57x болансовой стоимости, этo сигнолизирует о потени,иол росто окции.

⁽⁺⁾^{Уровень}^NPL^-^4.0%.^В^{настоящее}^вpeмя^креА^итный^{портфель}^банкоявляется лучшим среди крупных гос. бонков.

⁽⁼⁾^D/E^-^5.8.^{Уровень}^зокреА^{ИТОВаннОСТИ}^Х^ALLI^ИЙ^чeм^{среАней}^{показатель}
гос. банков (4,73), но лучше чeм #SQBN и Асака банк.

^{(+) LDR -}^{283.4%. Отношение}^креА^{итов к}А^{епозитом}^{у #l}^{PTB О}^А^ИН^ИЗ^{А ЧШИХ}^{показотелей}^среАИ^ГОС.^банков^и^eщё^лучше^среА^него^{показатели}^гос.банков (301,2%).

(-) Текущие заявки на провожу простых окций #IPTB составляют 700 млн сум, которое не покрывоется встре ныvи зоявкаvи но покупку окций, в ^cpeA^нev^{зо месяц с}^начало²⁰²¹^ГОАа^сА^елки^по^{простые}^акциях^#IPTBсоставили 71,30 млн сумм, таким образом, импульс бумаги возможен при заинтересованности крупных инвесторов в приобретении бумаг.

^#IPTB:^{Финонсовые}^{покозотели}^(трлнcyм^/V\.)

33.89

28.71
Актив
2514

28.53
Кредиты

_22.7723.27

15.20

17.39

12.51

5.26

9.46

9M21 9M20 9M19 9М18 9М1 7 9М16

Собственный копитол
9M2J 9M20 9М19 9МЈ 8 9МЈ 7 9М16

Обязотельство

4.98

4.14
28.9J

24.58 _23.91

2.23
1.55
0.A? _0.45
J5.84
1 J.83

4.80

^9M21^9M20^9М19^9M18^9M17^9M169M21 9M20 9МЈ 9 9МЈ 8 9М1 7 9МЈ 6

3.44
Итого прои,ентных доходов
2.09
Итого прои,ентных росходов

2.30
1.63
0.8P

0.40 _0.27

1.25
0.88

0.51

0324 _о>

9M2J 9M20 9M19 9МЈ 8 9МЈ 7 9M16
9M2J 9M20 9МЈ 9 9М18 9М1 7
¹⁶9МЈ 6

Download 2,66 Mb.

Do'stlaringiz bilan baham:

1 2 3 4