1. Теоретические основы управления денежными потоками предприятия

Таблица 7 Показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Виктория-Гранд» за 2007-2009 гг. (тыс. руб.)

Показатели	2007 г.		2008 г.		2009 г.		Отклонение, (+,-)	Темп изменения суммы, %
	сумма	уровень, %	сумма	уровень, %	сумма	уровень, %
Выручка от продажи товаров, работ, услуг	24392	100,0	31920	100,0	45215	100,0	13295	131,3
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	17955	73,61	22550	70,65	31141	68,87	8591	126,0
Коммерческие расходы	6437	24,52	8265	25,89	11775	26,04	3510	142,5
Прибыль от продажи	456	1,87	1105	3,46	2299	5,08	1194	2,1 р.
Проценты к уплате	-	-	461	1,44	355	0,79	-106	77,0
Прочие доходы	482	1,98	863	2,70	481	1,06	-382	55,7
Прочие расходы	655	2,69	692	2,17	296	0,65	-364	44,8
Прибыль до налогообложения	283	1,16	815	2,55	2129	4,71	1280	2,5 р.
Налог на прибыль	68	-0,28	203	-0,64	610	-1,35	407	3,0 р.
Чистая прибыль	215	0,88	612	1,92	1519	3,36	873	2,4 р.

Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг за год увеличилась на 13295 тыс. руб. и составила 45215 тыс. руб. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг увеличилась на 26,0% и составила 31141 тыс. руб. Коммерческие расходы за год увеличилась на 3510 тыс. руб. и составили 11775 тыс. руб. Управленческих расходов в 2009 г. не было. Прибыль от продаж за год увеличилась на 1194 тыс. руб. и составила 2299 тыс. руб. Коммерческие расходы в выручке занимают 21,1 %. В целом в 2009 г. ООО «Виктория-Гранд» получило чистую прибыль в сумме 1519 тыс. руб. Таким образом, в сложных конкурентных условиях ООО «Виктория-Гранд» не теряет стабильности, успешно продолжает развиваться и наращивает объемы своей деятельности.

2.2 Анализ состава, структуры динамики денежных потоков ООО «Виктория-Гранд»

Одним из условий финансового благополучия субъектов хозяйствования является положительный приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств может отражать ситуацию, когда деятельность организации убыточна, в результате упущенной возможности выгодного размещения денежных средств, а также с инфляцией и их обесцениванием [36, с.86].

Проведение анализа движения денежных средств дает возможность оценить:
- в каком объеме, и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;
- достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;
- в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;
- достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;
- чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.
Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.
Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить возможные будущие поступления денежных средств, проанализировать способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
На основе показателей отчета о движении денежных средств ООО «Виктория-Гранд» проведем анализ денежных потоков за 2018-2020 прямым методом (таблица 8).

Таблица 8 Денежные потоки ООО «Виктория-Гранд» за 2018-2020 гг., тыс. сум. (прямой метод)

Показатели	Годы			Темп изменения, %
	2018	2019	2020	2019г. к 2018 г.	2020 г. к 2019 г.
1	2	3	4	5	6
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	24392	31920	45215	121,6	131,3
Прочие поступления	482	863	481	179,0	55,7
Денежные средства, направленные:	15112	14587	42667	137,7	152,3
- на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	6235	14988	34509	153,9	178,1
- на оплату труда	3935	6096	9243	154,9	151,6
- на расчеты по налогам и сборам	6496	2488	2445	38,30	98,3
- на прочие расходы	446	1015	470	227,6	46,3
Чистые денежные средства от текущей деятельности	5187	-5153	-1788	-99,34	34,70
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов основных средств	-	400	-	-	-
Выручка от продажи ценных бумаг	-	128	-	-	-

Движение денежных средств от текущей деятельности за 2019-2020 гг. анализируемых периодов принесли предприятию ООО «Виктория-Гранд» отрицательные чистые денежные потоки. В 2019 г. отрицательный чистый денежный поток от текущей деятельности составил 5153 тыс. сум ., в 2020 г. – 1788 тыс. сум. В данном случае наблюдается тенденция отрицательного чистого денежного потока из-за превышения направленных денежных средств над полученными, причем темп роста их значительно увеличен.

Движение денежных средств по инвестиционной деятельности в ООО «Виктория-Гранд» наблюдается только в 2019 г. При этом чистые денежные средства от инвестиционной деятельности составляли в 2019 г. 534 тыс. сум. В данном случае можно отразить положительное сальдо от операций по инвестиционной деятельности предприятия.
Движение денежных средств по финансовой деятельности принесло предприятию ООО «Виктория-Гранд» отрицательные чистые денежные средства, причем в 2019 г. наблюдается снижение роста отрицательного чистого потока от данного вида деятельности.
Тем не мене, из-за значительного отрицательного чистого денежного потока от текущей деятельности исследуемое предприятие в 2019 г. и в 2020 г. получило чистое уменьшение денежных средств на 6619 тыс. руб. и 1788 тыс. руб. соответственно.
Как показывают данные таблицы 12, данная тенденция в основном сложилась из-за значительного роста в 2019 г. и не пропорционального снижения в 2020 г. денежных средств направленных на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, на расчеты с бюджетом и прочие расходы.
Для наглядности приведем график чистого денежного потока ООО «Виктория-Гранд» за 2018-2020 гг. (рис. 9).

Рис. 3. Чистый денежный поток ООО «Виктория-Гранд» за 2018-2020 гг.

Рис. 3 отражает рост чистых денежных средств ООО «Виктория-Гранд» только в 2020 г. от текущей деятельности и в 2019 г. от инвестиционной деятельности. Чистые денежные средства от текущей деятельности в 2019 г. имеют отрицательный результат и имеют тенденцию снижения, что подтверждает вывод о нестабильности финансового положения предприятия.

В таблице 9 приведем структуру денежных потоков ООО «Виктория-Гранд» за 2018-2020 гг.

Таблица 9 Структура денежных потоков ООО «Виктория-Гранд» в 2018-2020 гг., (%)

Показатели	Годы			Отклонение (+,-)
	2018	2019	2020	2018 г. от 2020 г.	2020 г. от 2018 г.
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные, всего:	100	100	100
- от покупателей, заказчиков	97,96	82,78	98,03	-15,17	15,25
- прочие доходы	2,04	17,22	1,97	15,17	-15,25
Денежные средства, направленные, всего:	100,0	100,0	100,0	-	-
- на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	93,60	97,44	79,11	3,83	-18,33
- на оплату труда	1,33	1,63	11,63	0,29	10,00
- на расчеты по налогам и сборам	2,20	0,66	3,53	-1,54	2,86
- на прочие расходы	2,86	0,27	5,73	-2,59	5,46
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Средства, полученные, всего:	-	100,0	-	-	-
- выручка от продажи объектов основных средств	-	74,91	-	74,91	-74,91
- выручка от продажи ценных бумаг	-	23,97	-	23,97	-23,97
- проценты полученные	-	1,12	-	1,12	-1,12
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступление от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	100,0	100,0	-	-	-100,0
Погашение займов и кредитов (без процентов)	100,0	100,0	-	-	-100,0

Наибольший удельный вес полученных денежных средств в 2007 г. составляют средства, полученные от покупателей и заказчиков – 97,96 %, в 2008 г. – 82,78 %, в 2009г. – 98,03 %. Наибольший удельный вес денежных средств направленных составляют денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и прочих оборотных активов, в 2007 г. их удельный вес в общей сумме оттока денежных средств составил 93,60 %, в 2008 г. – 97,44 %, в 2009 г. – 79,11 %. В данном случае наблюдается положительная тенденция удельного веса данных расходов, т.к. они обеспечены ростом удельного веса полученных денежных средств от покупателей и заказчиков.

Для наглядности представим диаграмму структуры денежных средств, направленных на текущую деятельность ООО «Виктория-Гранд» за 2007-2009 гг. (рис. 4).

Рис. 4. Структура денежных средств, направленных на текущую деятельность ООО «Виктория-Гранд» за 2007-2009 гг.

Главным недостатком прямого метода анализа движения денежных средств является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации.

Величина притока денежных средств существенным образом отличается от суммы полученной прибыли. Как видно из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках», анализируемое предприятие получило прибыль 524 тыс. руб., а за вычетом всех налогов и обязательных платежей получило убыток 208 тыс. руб. В то же время денежные средства предприятия уменьшились за анализируемый период на 1757 тыс. руб., и тому есть несколько причин:
1. Прибыль (убыток), отражаемые в отчетности по форме № 2, формируется в соответствии с принципами бухгалтерского учета, согласно которым расходы и доходы признаются в том учетном периоде, в котором они были начислены (независимо от реального движения денежных средств): наличие расходов будущих периодов; наличие отложенных платежей, т.е. начисленных, которые увеличивают себестоимость продукции, а реального оттока денежных средств нет; расходы текущие и капитальные.
Текущие расходы напрямую относятся на себестоимость, а капитальные возмещаются в течение длительного времени (амортизация), но именно они сопровождаются значительным оттоком денежных средств.
2. Источником увеличения денежных средств может быть не только прибыль, но и заемные средства.
3. Приобретение активов долгосрочного характера не отражается на прибыли, а их реализация меняет финансовый результат.
4. На величину финансового результата оказывают влияние расходы, не сопровождаемые движением денежных средств (амортизация).
Деятельность организации, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств, однако до того момента, пока запасы не будут отпущены в производство (реализованы), величина финансового результата не изменится.
5. Наличие кредиторской задолженности позволяет организации использовать запасы, которые еще не оплачены.
Специалист по финансам, в чьи функции входит задача обеспечить руководство организации информацией о наличии и движении денежных средств, должен быть в состоянии объяснить причину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом. Обобщенная информация о движении денежных средств в ООО «Виктория-Гранд» косвенным методом за анализируемый период приведена в таблице 10.

Таблица 10 Движение денежных средств ООО «Виктория-Гранд» за 2007-2009 гг. (косвенный метод)

Показатели	Изменение суммы, тыс. руб.
	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1. Чистая прибыль (убыток) отчетного года	-2304	+27	-208
2. Общая сумма корректировок в т.ч.:	-30011	+875	+9715
- начисленная амортизация основных средств	+5509	+5549	+6180
- начисленная амортизация нематериальных активов	-	-	-
- изменение остатка сырья, материалов и др. аналогичных ценностей	-9995	-4131	-8329
- изменение затрат в незавершенном производстве	-2489	+2489	-5469
- изменение остатка готовой продукции	-	-	-
- изменение суммы расходов будущих периодов	-7	-188	+4
- изменение НДС по приобретенным ценностям	+1005	+169	-
- изменение дебиторской задолженности	-25063	-41975	+4649
- изменение кредиторской задолженности	+50898	+48717	+22682
- прибыль (убыток) от выбытия основных средств	+131	+245	-38
3. Чистый денежный поток (чистые денежные средства) по текущей деятельности	-32315	+902	+9507

Из данных таблицы 10 следует, что в 2009 г. ООО «Виктория-Гранд» получил чистый убыток в размере 208 тыс. руб. Данная ситуация сложилась на фоне оттока средств по текущей деятельности, в результате был получен отрицательный чистый денежный поток в размере 1788 тыс. руб.

В первую очередь это было связано с операциями неденежного характера – пополнение сырья, материалов в размере 18329 тыс. руб., получением убытка от выбытия объектов основных средств в сумме 38 тыс. руб., увеличением кредиторской задолженности на 22682 тыс. руб.
Кроме того, произошел значительный отток денежных средств в результате увеличения дебиторской задолженности на 4649 тыс. руб. Еще одной статьей выбытия денежных средств явилось увеличение затрат в незавершенном производстве на 5469 тыс. руб.
Таким образом, по текущей деятельности образовался дефицит денежных средств. В дальнейшем необходимо выяснить обоснованность политики накопления запасов на предприятии, повлекшее расходование денежных средств, замедления расчетов с покупателями и другими дебиторами, получения убытков от выбытия основных средств.
Приведенный анализ показал, что на предприятии ООО «Виктория-Гранд» наблюдается нерациональное управление денежными потоками. Руководству предприятия необходимо заострить внимание над значительным превышением оттока денежных средств основной деятельности над его притоком.