1 Теоретические аспекты функционирования финансового рынка в системе перераспределения финансовых ресурсов 4

1 Теоретические аспекты функционирования финансового рынка в системе перераспределения финансовых ресурсов

1.1 Роль финансового рынка в перераспределении финансовых потоков и регулировании экономики

Финансовый рынок – это структура, при помощи которой создается возможность купли–продажи ценных бумаг, драгоценных металлов и прочих активов, обладающих высокой ликвидностью.

Финансовый рынок состоит из следующих элементов:
1. Фондовый рынок;
2. Рынок деривативов;
3. Денежный рынок;
4. Страховой рынок;
5. Международная торговля.
Он существует в следующих формах:
Прямые соглашения между организациями (межбанковские кредиты)
Розничные взаимоотношения (брокерские услуги)
Организованные рынки (расчет через централизованный депозитарий)
Значимую роль в финансовой системе России играют коммерческие банки, их доля в активах страны за последние годы значительно возросла до 66,5%. Активы Центрально Банка составляют на сегодняшний день 90% от всех активов в финансовой сфере.
Остальные же сегменты Российского финансового рынка занимают незначительную долю, что показывает плохое развитие финансового рынка нашей страны.
Так как в нашей стране достаточно слабо развит рынок капиталов и нет крепкого базиса институциональных инвесторов (страховых компаний, пенсионных фондов), возможности экономики по преобразованию различных сбережений населения Российской Федерации в долгосрочные инвестиции ограничены, что достаточно сильно влияет на слабый рост экономики и плохо сказывается на благосостоянии населения страны.
Иностранные инвестиции также в последние годы существенно замедляются. Активность граждан России на финансовом рынке остается низкой. Банковские депозиты являются основными в структуре сбережений населения, так как Банк России принял меры, укрепившие надежность банковской системы.
Из–за недобросовестных работников в сфере финансовых услуг, уровень доверия граждан ко всем различным финансовым организациям
Финансовый рынок является важнейшим экономическим механизмом, который поддерживает развитие реальной экономики и способствует повышению благосостояния общества. Традиционный взгляд на роль финансового рынка в экономике апеллирует к теории первичности финансового развития. Однако в последние годы все более очевидно, что данная теория не способна отобразить многообразие новых глобальных вызовов, связанных с истощением натуральных ресурсов. На смену традиционных запросов общества потребления приходит постепенное осознание ответственности за окружающую среду в том ее широком понимании, которое коррелирует с целями устойчивого развития (Sustainable Development Goals, SDG), принятыми на Нью–Йоркской конференции ООН в 2015 г. для всех стран мира на период с 2016 по 2030 г.
Смена настроений общества проявляется в практике бизнеса и государственного регулирования. Постепенно этот противоречивый и сложный процесс получает отражение в финансовой экономике. Все чаще поднимаются вопросы становления устойчивых финансовых систем, а устойчивые финансы, призванные способствовать устойчивому экономико–социо–экологическому развитию общества, становятся новой парадигмой финансового развития, обоснование значимости которой для развитых и развивающихся стран является научной задачей, требующей фундаментальных исследований.
Более того, сложились все предпосылки к тому, что устойчивые финансы могут рассматриваться как система научных представлений, способная предопределять идеологию финансового сообщества и методологию дальнейших исследований по финансовой тематике. Другими словами, система представлений об устойчивых финансах может претендовать на роль новой парадигмы финансовой науки, обоснование значимости которой и в целом, и по отдельным научным направлениям, включая исследования финансовых рынков, является немаловажной фундаментальной задачей.
В настоящее время инициатива в концептуализации, институционализации и инструментализации устойчивых финансов исходит от развитых стран Европейского союза. Немалые практические успехи в этой области достигнуты и развивающимися странами, в первую очередь Китайской народной республикой, опыт которой должен найти преломление в научных исследованиях.
Финансовые услуги, основанные на принципах устойчивого развития, уже на данный момент обеспечивают аккумуляцию и перераспределение финансовых потоков с участием массового инвестора, заинтересованного не только в экономической эффективности вложений, но также в их экологической и социальной значимости.
Рынок денег – это рынок финансовых короткосрочных инструментов (долговых обязательств), срок обращения которых до 1 года.
Рынок капиталов – это рынок долгосрочных и среднесрочных (от 1 до 5 лет) активов – облигаций, акций (со сроком погашения больше года) и ссуд (со сроком погашения больше года).
Кредитный рынок – это рынок долгосрочных, краткосрочных, среднесрочных ссуд. На практике меж ними отсутствует четкая граница.
Финансовые инструменты – это оформленные документально соответственно с нынешним законодательством финансовые обязательства экономических субъектов.
В рыночных развитых экономиках в настоящее время выражена четко тенденция к объединению разных финансовых посредников и к диверсификации операций. Развитие денежного посредничества благоприятствовало появлению некоего экономического явления – денежных инструментов, к которым относят:
– чеки
– векселя
– акции
– долговые расписки
– кредитные карточки
– облигации
– страховые полисы
– закладные
– сертификаты
– различные свидетельства, которые дают право получать денежный доход и так далее.
Участников финансовых рынков делят на три группы:
Заемщики – это государство, в том числе муниципальные власти, которые занимают средства на общественные текущие расходы; компании, которые привлекают деньги для собственного развития и поддержки текущей ликвидности; домохозяйства и частные лица, которые используют автокредиты, ипотеку и прочие типы ссуд.
Кредиторы в мировой современной экономике – это, в первую очередь частные лица, которые помещают в банках свои средства, принимают участие в инвестиционных фондах или приобретают напрямую ценные бумаги, вкладывают в пенсионные фонды деньги.
Кредиторами реже выступают организации, которые инвестируют собственные свободные денежные остатки на счету в определенные денежные инструменты. При относительно рыночной экономике инвестором может также выступать государство и гоструктуры.
Посредники – это те, кто обеспечивают взаимодействие и связь меж кредиторами и заемщиками.
Это в первую очередь профессиональные участники рынка ценных бумаг – управляющие, брокерские, дилерские компании (которые создают акционерные и паевые инвестиционные фонды) и банки.
Помимо этого, посредническую аналогичную функцию по размещению и аккумуляции средств исполняют страховые компании и пенсионные фонды.
Финансовый рынок – что это, структура, участники финансовых рынков
На финансовом рынке функционируют разные участники, у которых функции определяются их целями деятельности и уровнем участия в выполнении конкретных сделок. Состав главных участников денежного рынка различается зависимо от форм проведения сделок, которые делятся на опосредствованные и прямые.
Учитывая принципиальные формы оформления сделок на денежном рынке главные его участники делятся на две категории:
1) покупатели и продавцы денежных услуг (инструментов);
2) денежные посредники.
Помимо главных участников денежного рынка, которые принимают непосредственно участие в проведении сделок, к его субъектам относят многочисленных участников, осуществляющих второстепенные функции (функции обслуживания конкретных операций на денежном рынке, функции обслуживания главных участников денежного рынка и так далее).
Рассмотрим отдельные типы участников денежного рынка в разрезе их главных групп:
I. Покупатели и продавцы денежных услуг (инструментов) составляют группу непосредственных участников денежного рынка, которые осуществляют на нем главные функции по проведению денежных операций. Состав главных видов данной группы участников денежного рынка определяется в значительной степени характером финансовых активов, обращающихся на нем (услуг, инструментов).
1. На кредитном рынке главные типы непосредственных участников денежных операций – это:
а) Кредиторы. Они дают характеристику субъектам денежного рынка, которые предоставляют во временное пользование ссуду за некий процент. Главная функция кредиторов – это продажа финансовых активов (как заемных, так и собственных) для того, чтобы удовлетворить различные потребности ссудополучателей в денежных ресурсах.
На финансовом рынке кредиторами могут быть: государство (производя целевое кредитование предприятий благодаря средствам местных и общегосударственного бюджетов и целевых государственных внебюджетных фондов); коммерческие банки, которые осуществляют самый большой объем и широкий ассортимент кредитных операций; кредитно–финансовые небанковские учреждения.
б) Заемщики. Они дают характеристику субъектов денежного рынка, которые получают под некие гарантии их возврата ссуды от кредиторов за некую плату, как процент.
Главные заемщики финансовых активов на денежном рынке – это государство (приобретая кредиты от финансовых международных банков и организаций), коммерческие банки (которые получают кредиты на кредитном межбанковском рынке), предприятия (для того, чтобы удовлетворить потребности в финансовых активах для пополнения оборотных средств и образования инвестиционных ресурсов); население (как потребительский финансовый кредит, используемый в целях вложения).
2. Главными типами прямых участников денежных операций на рынке ценных бумаг являются:
а) Эмитенты. Это субъекты денежного рынка, которые привлекают нужные денежные ресурсы за счет эмиссии (выпуска) ценных бумаг. Эмитенты на финансовом рынке выступают только в роли продавца ценных бумаг с обязательством исполнять все требования, которые вытекают из условий их эмиссии.
Эмитенты ценных бумаг – это государство (органы местного самоуправления и исполнительные органы госвласти) и разные юридические лица, которые созданы обычно, как акционерные общества.
Помимо этого, на финансовом национальном рынке могут вращаться ценные бумаги, которые эмитированы нерезидентами.
б) Инвесторы. Это субъекты денежного рынка, которые вкладывают собственные финансовые средства в различные типы ценных бумаг для того, чтобы получить доход. Данный доход образуется благодаря получению прироста курсовой стоимости ценных бумаг прироста курсовой стоимости ценных бумаг, процентов, дивидендов и инвесторами .
Инвесторов, которые осуществляют собственную деятельность на денежном рынке, классифицируют по нескольким признакам: они подразделяются по своему статусу на институциональных (представлены разными инвестиционно–финансовыми институтами) и индивидуальных (физические лица, отдельные предприятия) инвесторов; по целям инвестирования можно выделить стратегические (приобретающие контрольный пакет акций для проведения стратегического управления предприятием) и портфельных инвесторов (которые приобретают особые типы ценных бумаг только для получения дохода); по принадлежности к резидентам на финансовом национальном рынке отличают иностранных и отечественных инвесторов.
3. На валютном рынке главные типы участников денежных операций это:
а) Продавцы валюты.
Главные продавцы валюты – это: государство (которое реализует через уполномоченные органы на рынке часть резервов валюты); коммерческие банки (которые имеют лицензию на проведение операций с валютой); предприятия, которые ведут внешнеэкономическую деятельность (реализуют собственную валютную выручку на рынке за продукцию, которая экспортируется); физические лица (которые реализуют валюту, которая у них имеется через сеть валютных обменных пунктов).
б) Покупатели валюты. Главные покупатели валюты – это те же субъекты, что и ее продавцы.
4. На страховом рынке главными типами прямых участников денежных операций являются:
а) Страховщики. Они дают характеристику субъектов денежного рынка, которые реализуют разные типы страховых продуктов (страховых услуг).
Главная функция страховщиков на денежном рынке – это проведение всех форм и видов и страхования при помощи принятия за определенную плату на себя различных типов рисков с обязательством возместить убытки субъекту страхования, когда наступает страховое событие.
Главные страховщики – это страховые компании и фирмы отрытого типа (которые предоставляют страховые услуги различным категориям страховых субъектов); страховые кэптивные компании и фирмы – дочерняя компания находится в составе холдинговой компании (промышленной финансовой группы), которая создана для страхования в первую очередь субъектов хозяйствования, которые входят в ее состав (совпадение экономических стратегических интересов страховщика и клиентов в данной ситуации создает большие денежные возможности для эффективного применения страховых платежей); компании по перестрахованию риска (перестраховщики), которые принимают часть (или полную сумму) риска от прочих страховых компаний (главная цель операций перестрахования – это дробление больших рисков для уменьшения сумм убытка, возмещаемого первичным страховщиком при появлении страхового события).