― pul va banklar ‖ fanidan 2017/2018 o‗quv yili uchun mo‗ljallangan

Bank balansining yomonlashshuvi valyutani inqirozini keltirib chiqaradi. 

Banklar  va  boshqa  moliya  institutlarining  moliyaviy  ahvoli  yomonlashsa, 

hukumatda  ular  faoliyatini  sog‗lomlashtirish  bo‗yicha  kam  tanlov  qoladi.  Foiz 

stavkalarini  ko‗tarish  orqali  o‗zlarining  valyutasini  himoya  qilish  kapitalni 

mamlakatga  oqimini  qo‗llabquvvatlashi  lozim.  Biroq  xukumat  foiz  stavkalarni 

oshirsa,  banklar  resurslarga  ega  bo‗lishi  uchun  ko‗p  to‗lashiga  olib  keladi. 

Xarajatlarni  oshib  ketishi  banklarning  foydasini  kamaytirishi  natijasida  to‗lovga 

layoqatsizlikni  keltirib  chiqaradi.  Demak,  bank  tizimining  moliyaviy  holati 

og‗irlashsa, xukumat va markaziy bank ikki o‗t o‗rtasida qolib ketadi. Agarda ular 

foiz  stavkani  keskin  oshirishsa,  allaqachon  kuchsizlangan  bank  tizimini  barbod 

---

79 

 

qilishadi,  o‗z  navbatida,  iqtisodiyotning  ahvoli  og‗irlashadi.  Agarda  foiz 

stavkalarni  ko‗tarmaydigan  bo‗lishsa,  o‗z  valyutasining  qadrini  belgilay 

olishmaydi.  

Valyuta  bozoridagi  spekulyantlar  mamlakatning  moliya  sektoridagi 

qiynchiliklarni his qilishadi va hukumatning foiz stavkalarni oshirish  va valyutani 

himoya  qilish  katta  xarajat  talab  qilishiga  to‗g‗ri  baho  berishadi.  Natijada 

xukumat  valyutani  himoya  qilish  siyosatini  amalga  oshira  olmasligi  bois  valyuta 

qadrsizlanishga  ruxsat  beradi.  Valyutaning  qadri  faqat  pasayganligi  bois 

spekulyantlar  deyarli  xatosiz  kursda  bitimlarni  amalga  oshiradi.  Spekulyantlar 

qattiq  raqobatga  kirishishadi  va  valyutani  qadri  tushishini  oldindan  aniqlashib 

sotishadi. Bu  holat  ularga  katta foyda  keltiradi. Ammo  mamlakat  milliy  valyutasi 

qadrini saqlab turish uchuno‗z zaxirasini ishlatishi shart. Natijada ushbu sotuvlar 

mamlakat xorijiy valyutadagi zaxirasini tezda emirilishiga olib keladi. Qachondir 

markaziy  bank  xorijiy  valyuta  zaxirasini  ishlatib  bo‗lsa,  sikl  tugaydi.  Markaziy 

bankda  resurslar  mavjud  bo‗lmaganligi  boisvalyuta  bozorida  intervensiyani 

amalga  oshira  olmasligi  oqibatida  milliy  valyutaning  qadrini  tushib  ketishiga 

ruxsat  berishi  shart  bo‗lib  qoladi:  bunday  vaziyatda  hukumat  milliy  valyutaning 

devalvatsiyasiga rozilik berishi shart.